市场对美联储降息的押注上升且美联储发表鸽派论调，美元指数维持守势遇阻 104.50

2024年7月17日 03:08

周三亚洲时段，美元指数下跌至 104.20 附近。
市场对美联储降息的押注上升且美联储维持鸽派立场，可能会在短期内打压美元指数。
避险资金流动可能会限制美元指数下行空间。

周三亚洲交易时段，美元指数维持守势处在104.20附近。尽管美国零售销售数据好于预期，但美联储（Fed）最早将于 9 月降息的前景对美元构成压力。投资者将密切关注周三的美国营建许可、房屋开工、工业生产和美联储褐皮书，且美联储官员巴尔金和沃勒将发表讲话。

周二公布的美国 6 月零售销售数据与美联储降息预期没有明显变化。美国 6 月零售销售持平于 7043 亿美元，5 月零售销售增长 0.3%（修正值 0.1%），符合市场预测。美国经济分析局的数据显示，6 月份除汽车外的零售销售月率增长 0.4%，高于预期的 0.1%。

市场维持对美联储的鸽派押注在短期内继续打压美元指数。美联储主席鲍威尔周一表示，通胀数据“进一步向好”，这可能为今年晚些时候的首次降息铺平道路。与此同时，美联储理事阿德里安娜-库格勒周二表示，通胀正在向美联储2%的目标迈进，商品、服务以及成屋价格都有助于缓解价格压力。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，目前金融市场定价美联储9月份降息的概率为100%，高于一个月前的70%。

尽管如此，全球政治不确定性和地缘政治风险可能会提振美元等避险货币，并限制美元下行空间。据《纽约时报》报道，周二，以色列发动两次袭击造成加沙多个地区的 20 多名巴勒斯坦人丧生，其中一次袭击击中了一所被改建成避难所的联合国学校。

美元常见问题

美元的作用有哪些？

美元（USD）是美利坚合众国的官方货币，也是许多其他国家的 “事实”货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。美元是全球交易量最大的货币，占全球外汇交易总量的 88% 以上，根据 2022 年的数据，平均每天交易 6.6 万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史的大部分时间里，美元一直以黄金为支撑，直到1971 年《布雷顿森林协定》废除后，金本位得以取消，美元与黄金挂钩的形势才消失。

美联储利率决策如何影响美元？

影响美元价值最重要的一个因素是由美联储制定的货币政策。美联储有两项任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。美联储实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会上调利率，这有助于美元升值。当通胀低于 2% 或失业水平过高时，美联储可能会降低利率，从而对美元造成压力。

什么是量化宽松政策，它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以印制更多美元，实施量化宽松政策（QE）。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，用于银行因担心交易对手违约而不愿相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储应对 2008 年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。其中包括美联储印制更多美元，主要用于从金融机构购买美国政府债券。实施量化宽松政策通常会导致美元走软。