欧元区数据喜忧参半后，欧元削减对英镑的涨幅

• 欧元/英镑回吐早前涨幅，欧元区喜忧参半的数据限制欧元上行空间。
• 尽管经济增长稳健，欧元区第三季度就业停滞不前。
• 英国经济增长强劲且英国央行（BoE）鹰派预期为英镑提供支撑。

周五，欧元/英镑回吐早前部分涨幅，因欧元区喜忧参半的数据削弱了欧元（EUR）兑英镑（GBP）的涨势。该货币对当日仍小幅走高，并继续在接近 2025 年 4 月低点的窄幅区间内波动。截至发稿时，欧元/英镑交投于 0.8355 附近，较日内高点 0.8363 回落。

欧元区初步数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）环比增长 0.4%，同比增长 1.3%，均符合预期。就业人数环比持平，未能达到增长 0.2% 的预期，此前一季度为增长 0.1%。年度就业增长从 0.5% 放缓至 0.4%。

欧洲央行（ECB）本周重申，将逐次会议决定利率，以评估更高的能源成本如何传导至价格和工资。其最新《经济公报》警告称，能源冲击可能推高通胀并拖累增长，而潜在价格压力迄今总体保持稳定。

路透社周四的调查显示，71 位经济学家均预计欧洲央行将在 12 月将存款利率上调 25 个基点至 2.75%。大多数人认为这将是本轮加息周期的最后一次，而 25 位经济学家预计还会再加息一次，最可能是在 2027 年初。

英国方面，英国央行（BoE）本月早些时候以 8-1 的投票结果将基准利率上调 25 个基点至 4.00%，外部货币政策委员会（MPC）委员 Catherine Mann 支持更大幅度的半个百分点加息。

英国央行副行长 Clare Lombardelli 本周早些时候表示，通胀风险的“平衡仍偏向上行”。她称，“能源冲击已变得更加持久”，提高了“二轮效应的可能性”。

英国利率预期支撑英镑，市场认为英国央行将升至中性利率上方

Brown Brothers Harriman 的策略师指出，英国利率市场仍坚定计入英国央行进一步收紧政策的预期，掉期曲线仍暗示“12 月 17 日连续第二次加息 25 个基点至 4.25% 的概率约为 70%，未来十二个月累计收紧 85 个基点”。他们指出，这样的路径“将把政策利率推升至英国央行估计的 2-4% 中性区间之上，增加未来经济增长明显放缓的风险”。

不过，BBH 认为，“就目前而言，英国经济活动的韧性强化了英国央行进一步加息的理由，这对英镑有利，尤其是兑欧元。”

周四公布的初步数据显示，英国第三季度 GDP 环比增长 0.7%，高于上一季度的 0.5%。年度增长从 1.4% 加速至 1.9%。这两个读数均符合预期。