日元小幅走低，因美国CPI通胀数据临近
- 美元/日元在周二欧洲早盘温和上涨至 157.95 附近。
- 日本央行摘要暗示 12 月加息的可能性。
- 美国 10 月 CPI 通胀数据将于周二受到密切关注。
周二欧洲早盘交易时段，美元/日元货币对在 157.95 附近小幅上涨。日本央行（BoJ）的鹰派立场可能会限制该货币对的上行空间。交易员仍高度警惕日本当局的货币干预。美国消费者价格指数（CPI）通胀数据将在周二晚些时候成为焦点。
根据周二公布的 10 月政策会议摘要，日本央行董事会成员认为近期有必要加息，这表明 12 月采取行动的可能性很大。九名董事会成员中的一位表示：“央行应在不至于过度谨慎的情况下，在适当的时候决定下一次政策利率上调。”
日本官员的货币干预可能在短期内提振日元（JPY）兑美元（USD）。日本财务省（MOF）周一公布的季度数据显示，日本在 7 月 30 日至 8 月 3 日期间的三天里进行了外汇市场干预。
其中最大规模的一次干预发生在 7 月 30 日，总额达 7.98 万亿日元（503.6 亿美元），超过了 4 月 30 日创下的 6.28 万亿日元的前纪录。
交易员将密切关注周二公布的美国通胀数据。经济学家预计，整体 CPI 10 月月率将上升 0.3%，而核心 CPI 预计将上升 0.2%。
如果美国通胀出现更热的迹象，可能会强化市场对美联储（Fed）12 月加息的预期，并提振美元。不过，由于一年前政府停摆，该报告不会包含 10 月 CPI 的同比读数。
随着日本央行收紧预期和日本国债动态支撑日元，日元支撑增强
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，日元今年表现突出，并表示：“截至目前，日元是 G10 货币中第二强的货币。”他们承认，“这一强劲排名得益于夏季 3 天内大规模外汇干预的支持，其中包括与美国财政部的联合干预”，但也指出，近期该货币本身也因自身优势而走强。尤其是，他们观察到，“从 1 个月的视角来看，日元已成功跑赢美元，市场明显不愿将美元/日元推升至 158.70 区域上方，而该区域与 200 日简单移动均线（sma）重合。”
在政策方面，Rabobank 指出，“尽管上周末日经 225 指数的抛售打压了市场对日本央行 12 月加息可能性的预期，但 9 月工资数据的强劲表现支持下个月以及明年进一步收紧政策的可能性。”在此背景下，他们认为，“在我们看来，这表明从 3 个月的视角看，美元/日元可能小幅回落至 155.00 区域。”他们补充称，“日元反转的另一个组成部分可能是日本国债（JGB）市场更为坚挺的基调”，这“可能有助于在未来几个月为日元提供更有利的背景。”
从资金流和财政角度来看，瑞穗银行（Rabobank）强调，“日本的初级赤字优于七国集团（G7）平均水平，而且市场猜测，日本规模庞大的资产管理机构可能会受到吸引而将资金汇回国内，以利用更高的日本国债（JGB）收益率。这将对日元（JPY）产生积极影响。”展望未来，他们指出，“下周将公布的第三季度 GDP 数据和 10 月全国 CPI 通胀数据都将受到日本央行（BoJ）观察人士的关注，”并总结称，“我们对日元中期前景仍持谨慎乐观态度。”
尽管就业数据稳健，Daly 仍更偏鹰派，通胀仍是首要任务
美联储（Fed）的 Daly 发表了比平时更偏鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8/10，而历史平均值为 6.4/10，这凸显出即便就业报告被描述为好消息、工资增长“并不火爆”，通胀“必须是第一优先事项”。她强调实际工资正在下降、通胀高企时间过长，以及政策“将不得不”进一步收紧——同时保持时点取决于数据——这表明其倾向于进一步加息，并且这种倾向建立在对强劲劳动力市场的信心以及对增长仅有限担忧的基础上。
FXS 美联储情绪指数上升 0.95 点至 143.10，进一步印证整体美联储沟通背景仍稳稳处于鹰派区域，远高于中性 100 线。结合较高的 FXS Speechtracker 评分，Daly 的言论为市场对进一步收紧政策的预期带来增量上行压力，而这种背景通常有利于美元和收益率。
技术分析：美元/日元仍受制于关键 100 日 SMA 下方
在日线图上，美元/日元短线仍略偏看跌，因为其维持在 100 日简单移动平均线（SMA）下方，同时勉强守在 20 日布林带中轨支撑上方。布林带已收窄，价格徘徊于中轨附近，相对强弱指数（RSI）约为 51，显示动能中性，暗示近期下行压力目前更多是在盘整，而非加速。
上行方面，初步阻力位于 20 日布林带上轨附近的 158.90，而 100 日 SMA 位于 159.00，形成紧密压制，若要缓解当前的修正性基调，则需要重新站上该区域。下行方面，初步支撑位于 157.95 附近的布林带中轨，其后是 156.95 附近的下轨；若日线收盘跌破该下边界，将为更深度的回调打开空间，尽管整体仍处于更大区间内。
（本报道中的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
