日元走弱，因乐观的美国非农就业数据强化了美联储偏鹰派前景
- 美元/日元结束连续两日跌势，乐观的美国非农就业数据提振美元。
- 强劲的美国劳动力市场数据强化了市场对美联储 12 月再次加息的预期。
- 日本国债收益率下滑拖累日元，抵消了避险需求带来的支撑。
周五，美元/日元反弹，结束连续两日跌势，强于预期的美国就业数据提振美元（USD），并使其相对于日元（JPY）的收益率优势重新成为焦点。截至发稿时，美元/日元交投于 158.30 附近，此前曾触及 157.26 的盘中低点。
美国 10 月非农就业报告显示，雇主新增 16.5 万个就业岗位，远高于 6.5 万的预期。9 月招聘数据上修、失业率降至 4.1%，以及强于预期的工资增长，都进一步表明劳动力市场依然稳健。
该报告几乎没有给美联储（Fed）留下尽快退出抗通胀行动的紧迫性，使 12 月加息仍然有可能。圣路易斯联储主席阿尔贝托-穆萨勒姆周五表示，通胀必须“及时”回到 2%，并补充称，“当今的过度通胀来自能源冲击和人工智能建设。”
美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交投于 102.15 附近，从本周早些时候触及的五周低点 101.20 回升。美国国债收益率也出现反弹，基准 10 年期收益率上升 4 个基点（bps）至 4.88%。
不过，美国消费者通胀预期走软限制了美元的进一步上涨。密歇根大学初步数据显示，11 月一年期通胀预期从 4.7% 降至 4.3%，五年期通胀预期则从 3.5% 小幅回落至 3.4%。
与此同时，在人工智能引发的股市抛售中，日元最初受益于避险需求。然而，投资者也买入日本国债（JGB），推动国内收益率走低，并抵消了部分避险情绪带来的支撑。
日本基准 10 年期收益率目前交投于 2.63% 附近，接近四个月低点，且当日下跌逾 4%。这使其与美国同期限收益率之间的利差维持在约 225 个基点。基于这一背景，日本央行（BoJ）偏鹰派的前景对日元的支撑也仅有限。
不过，日本干预风险仍令交易员在美元/日元上不敢激进做多。自 9 月下旬以来，该货币对一直处于区间震荡，此前曾因干预驱动的下跌而一度跌破 154.00。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
