日元兑美元持平，BoJ政策成为焦点

FXStreet2026年10月29日 06:08

日本央行政策决议前，日元兑美元在157.80附近震荡。
预计日本央行将把利率维持在1.25%不变。
投资者还在等待美国关键数据公布以及东京CPI数据。

周四欧洲交易时段，日元（JPY）兑美元（USD）几乎持平，交投于157.80附近。随着投资者将注意力转向日本央行（BoJ）周五的货币政策声明，美元/日元货币对维持盘整。

日本央行会议被视为过渡性会议，市场聚焦12月日元影响

德国商业银行（Commerzbank）分析师指出，市场预计“隔夜利率将维持在1.25%，而彭博调查的经济学家中没有人预计本周会加息”，因此投资者转而关注年底前的政策前景。

德国商业银行认为，对于外汇市场而言，“因此，更重要的问题将是日本央行对12月释放何种信号。”他们指出，“目前市场定价显示，到那时加息的概率约为80%，这与我们自己的预期一致，即日本央行将把政策利率上调至1.5%。”在他们看来，“近期日本央行的沟通，加上经济背景，越来越表明，迈向政策正常化的下一步正在临近。”

有趣的是，德国商业银行强调，支持这一观点的“额外证据”来自日本央行关于金融体系风险的半年报，他们认为这“绝不是最明显的货币政策信号来源”。尽管如此，该行强调，“这份报告表明，更高的利率对日本金融体系而言应仍可承受。”尤其是，“在压力测试中，日本央行发现，即便政策利率升至2%，也不应给日本银行和企业带来重大问题。”他们补充称，“升至1.25%已经被市场消化且未造成明显扰动，长期国债收益率的上升亦是如此。”

德国商业银行强调，日本央行谨慎地不将此表述为指引，并指出，“日本央行强调，2%的假设并非预测，而只是压力测试情景的一部分。”即便如此，他们认为，“对外汇市场而言，这一信息值得关注：金融稳定似乎并不是进一步政策正常化的硬性约束。”因此，尽管“周五本身可能只会为日元提供有限的新动能”，德国商业银行总结称，“我们对日元的结构性积极看法依然不变。”

周五，市场参与者还将关注日本东京10月份消费者物价指数（CPI）数据，该数据将在日本央行货币政策决议之前公布。剔除生鲜食品的东京CPI预计将从9月份的2.7%降至2.6%，同比。

与此同时，在美国（US）9月份第三季度初步国内生产总值（GDP）和个人消费支出（PCE）物价指数数据于GMT时间12:30公布前，美元小幅走高。

截至撰写时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）上涨 0.1%，接近 102.20。

道明证券（TD Securities）表示，后续数据应证实“第三季度 GDP [将] 显示强劲的潜在增长”，其中“GDP 增长 [在] 第三季度从此前的 2.2% 升至 2.5%，而潜在活动仍然强劲。”道明证券指出，“消费可能仍具韧性，但略有放缓”，且“固定投资 [也] 表现强劲，主要得益于人工智能。”从负面来看，他们认为“净出口可能对 GDP 增长构成了主要拖累，但部分被库存回升所抵消”，这使得整体增长前景稳健，但在表面之下并不均衡。

在美联储（Fed）公布货币政策声明后，美元周三出现回调；该行如预期般将利率维持在 3.75%-4.00% 区间不变。