加元在就业报告公布前走强
- 周五欧洲早盘时段，美元/加元走软至1.4220附近。
- 周五加拿大9月份就业数据将成为焦点。
- 特朗普排除了在美国中期选举前袭击伊朗的可能性。
周五欧洲早盘交易时段，美元/加元（USD/CAD）跌至1.4220附近。由于美国和加拿大收益率之间的差距较本周早些时候历史性宽幅水平有所收窄，加元（CAD）兑美元（USD）走强。市场将密切关注加拿大周五晚些时候公布的9月份就业报告。
加拿大两年期国债收益率约较可比美国国债收益率低152个基点（bps），较周一的158个基点有所收窄，当时该利差达到自2025年2月以来的最宽水平。
经济学家预计，加拿大经济9月份就业人数将增加7000人，此前一个月曾大幅减少41,700人。与此同时，失业率预计将从8月份的6.4%升至9月份的6.5%。这份报告可能为加拿大经济健康状况提供进一步线索，并影响市场对加拿大央行（BoC）未来货币政策决定的预期。
不过，原油价格下跌可能会限制与大宗商品挂钩的加元的上行空间。据路透社报道，美国总统唐纳德-特朗普周四表示，华盛顿不会在11月中期选举前袭击伊朗。他强调与德黑兰之间正在进行“富有成效的讨论”。值得注意的是，加拿大是主要产油国，较高的原油价格通常对加元有积极影响。
荷兰合作银行指出政策分化，美元/加元在近期高点附近企稳
荷兰合作银行（Rabobank）策略师指出，“在过去一个月里，加元经历了惊人的抛售，从9月9日至10月5日，美元/加元目前在1.425附近横盘整理，10月5日未能突破1.43的阻力位，但仍较9月1.373的低点大幅回撤。”在此背景下，他们认为美国和加拿大之间的政策分化仍是关键驱动因素，并指出，“因此，我们预计当前175个基点的利差将小幅扩大至今年年底的200个基点，并预计这一水平将在2026年全年维持。”
荷兰合作银行预计，这一利差将支撑该货币对进一步上行，并表示，“我们预计这种政策分化将推动美元/加元突破阻力趋势线（见图1），并向1.45发起冲击。”他们补充称，“考虑到利差扩大，再加上美国中期选举后美国收益率可能走高，我们认为从三个月的角度看，美元/加元将交易至1.45。”
与此同时，荷兰合作银行指出，加拿大国内动态并不简单。“因此，尽管经济活动疲弱，且与美国的贸易动态恶化，加拿大隔夜指数掉期（OIS）曲线仍暗示，到明年9月，加拿大央行还将加息近四次，”他们表示，强调了疲软增长与仍偏鹰派政策路径之间的张力。
沃勒暗示更多加息，但灵活的步伐令美元多头保持谨慎
美联储的沃勒发表了明显偏鹰派的言论，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于 7.2/10 的历史平均水平，凸显出比平时更强的紧缩偏向。尽管沃勒强调灵活性和非连续加息，但他坚持认为需要更多加息，这表明在人工智能投资和能源冲击带来的持续通胀压力，以及经济走强和劳动力市场稳健的背景下，政策将维持较长时间的限制性立场。其警告称，近 5-1/2 年的通胀高于目标可能会使通胀预期脱锚，这进一步强化了维持政策紧缩的倾向，即便加息路径不那么线性。
FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 138.34，稳稳处于鹰派区间，并与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。此举证实，市场将沃勒强调进一步加息以及通过信号传递而非严格前瞻指引的做法，解读为有利于更强美元背景，即便后续进一步收紧的时点仍具灵活性。
技术分析：美元/加元在 100 日 SMA 上方维持建设性前景
在日线图上，美元/加元维持短期看涨偏向，因为现货价格仍守在 100 日移动均线（MA）和布林带中轨上方。该货币对正沿着近期波动区间的上半部分上行，而 14 日相对强弱指数（RSI）约为 65，显示上涨动能稳健但尚未极端，这暗示只要这些基础水平保持完好，买方仍掌控局面。
下行方面，初步需求位于 1.4125 附近的布林带中轨，其后是 100 日 MA 附近的更强支撑 1.4015，以及接近 1.3895 的布林带下轨。上行方面，下一个值得关注的阻力位与约 1.4355 的布林带上轨一致，若能明确突破该位置，将为进一步上涨打开空间；反之，若无法突破这一上限，则可能引发向上述支撑位回撤修正。
(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
