加元走强，风险偏好情绪令美元承压

• 由于特朗普称与伊朗的会谈“富有成效”并暂停大选前打击，美元因避险需求减弱而走弱，美元/加元下跌。
• 受特朗普言论影响，油价走低，商品货币加元可能承压。
• 泄露的报告显示，美国已准备针对伊朗军事和能源基础设施的为期三天打击计划。

美元/加元连续第二个交易日扩大跌幅，周五亚洲时段交投于 1.4210 附近。由于美国总统唐纳德-特朗普在社交媒体上表示，美国正与伊朗进行“富有成效的讨论”，并将在中期选举前避免攻击该国，美元（USD）失去避险需求，该货币对因此走低。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场目前预计美国央行在本月晚些时候的政策会议上至少加息 25 个基点（bps）的概率接近 17.7%，低于一周前的 38%。市场预计美联储 12 月会议加息的概率为 83%。

美联储的穆萨莱姆指出，在强劲需求使利率维持高位之际，仍需进一步收紧政策

美联储的穆萨莱姆传递出略偏鹰派于常态的信息，FXS Speechtracker 评分为 7.3/10，略高于 7.2/10 的历史平均水平，凸显的是延续性而非语气上的制度性转变。他强调“需要进一步收紧货币政策”才能及时将通胀拉回 2%，并表示经济“相当强劲”、就业市场“平衡且稳定”，这强化了需求驱动型通胀持续存在以及利率“更高更久”的叙事，尽管穆萨莱姆也强调在会议前保持开放心态。穆萨莱姆关于人工智能相关投资、资本强劲需求以及不可持续财政路径的言论，暗示收益率面临结构性上行压力，支持美元受高企实际利率和锚定通胀预期支撑的观点。

FXS 美联储情绪指数下滑 0.25 点至 138.33，表明尽管讲话中仍强调强劲的紧缩倾向，但市场感知到的鹰派程度略有回落。该指数仍稳居 100 的中性线之上，意味着即便小幅下降后，美联储仍明显处于鹰派区间，这与穆萨莱姆呼吁进一步收紧政策相一致，也有助于解释为何在 FXS Speechtracker 框架下，美元和更广泛的利率预期仍受到支撑。

沃勒暗示美联储将进一步加息，但释放灵活时机信号，支撑美元上行

美联储的沃勒传递出明显的鹰派信息，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于历史平均水平 7.2/10。其坚持认为“需要更多加息”，同时又表示不必在连续会议上加息，这凸显出其倾向于进一步收紧政策，但在战术上保持灵活，强化了政策将更长时间维持限制性的观点。对持续性通胀驱动因素的强调，包括与人工智能相关的投资和持续的能源冲击，以及“稳健且稳定”的劳动力市场和 2026 年下半年增长走强，表明美联储更担心根深蒂固的价格压力，而非短期活动风险。

FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 138.34，稳稳处于鹰派区间，并与较高的 FXS Speechtracker 读数一致。此举表明，市场应继续计入美联储“更高更久”的路径，这一背景通常会支撑美元相对于收益率较低的货币走强。

不过，美元/加元货币对的下行空间可能受到限制，因为在特朗普言论之后，原油价格走低也可能令与商品挂钩的加元（CAD）面临挑战。尽管特朗普总统表示，目前有创纪录数量的原油正通过霍尔木兹海峡，但他强调，美国对伊朗港口的海上封锁将继续全面运作。

加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师指出，加元的最新走势表明市场正进入盘整阶段，并表示：“近期加元的价格走势表明，在 9 月初以来惊人的疲弱走势之后，市场正在盘整并重新评估短期路径。”他们认为，市场正利用这一暂停期重新评估美元/加元的走势，此前加元在最近几周大幅贬值。