今日外汇：美国美元在下一批数据公布前展现韧性
以下是您需要在 10 月 1 日星期四了解的内容：
在第三季度最后一个交易日出现震荡走势后，周四欧洲时段早盘，美元（USD）兑其竞争对手保持坚挺。美国经济日程将公布每周初请失业金人数数据以及美国供应管理协会（ISM）9 月份制造业采购经理人指数报告。欧洲央行（ECB）和美联储（Fed）的多位政策制定者将在全天发表讲话。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.52% | -0.13% | 0.59% | 0.76% | 0.84% | 0.72% | 1.05% | |
| EUR | -0.52% | -0.70% | 0.11% | 0.21% | 0.32% | 0.19% | 0.52% | |
| GBP | 0.13% | 0.70% | 0.63% | 0.90% | 1.00% | 0.88% | 1.20% | |
| JPY | -0.59% | -0.11% | -0.63% | 0.06% | 0.19% | 0.06% | 0.36% | |
| CAD | -0.76% | -0.21% | -0.90% | -0.06% | 0.13% | -0.04% | 0.31% | |
| AUD | -0.84% | -0.32% | -1.00% | -0.19% | -0.13% | -0.13% | 0.19% | |
| NZD | -0.72% | -0.19% | -0.88% | -0.06% | 0.04% | 0.13% | 0.33% | |
| CHF | -1.05% | -0.52% | -1.20% | -0.36% | -0.31% | -0.19% | -0.33% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
周三，自动数据处理公司（ADP）报告称，9 月份私营部门就业人数增加 9 万人，超过市场预期的 7 万人。与此同时，美国经济分析局将第二季度年化国内生产总值（GDP）增长率从此前估值的 1.5%上修至 2.2%，并宣布美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）物价指数——8 月份同比上涨 3%。这一数据低于市场预期的 3.3%。美元指数（USD）在这些喜忧参半的数据公布后最初回落，但随后在美国时段重新获得动能，最终小幅收高。周四早盘，美元指数仍维持在 101.50 上方。
美国通胀修正缓解有限，美联储仍为 10 月选项留有余地
法国兴业银行（Societe Generale）的经济学家指出，8 月份通胀数据仅为美联储提供了有限的安慰。他们强调，尽管“核心 PCE 低于预期”，但潜在情况“没那么令人放心”，其中“核心商品通胀走弱”只是掩盖了“核心服务和超级核心通胀重新加速，表明潜在价格压力仍然坚挺”。
谈到政策前景，法国兴业银行认为，“通胀修正略偏利好，但增长修正更为重要。”在他们看来，“经济在进入 2026 年下半年时的动能强于此前所想，而潜在通胀仍然过高，无法让美联储获得明确的安心。”因此，他们认为，“10 月份按兵不动仍有可能，但在 9 月 CPI 和 PPI 数据公布之前，10 月加息仍在考虑之列。”
美联储卡什卡利质疑政策紧缩程度，韧性经济令鹰派偏向持续
与此同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利发表了明显偏鹰派的讲话，FXS Speechtracker 评分为 7.1/10，并在周三晚些时候进一步支撑了美元。卡什卡利强调，尽管近期数据有所改善，但接近 3%的通胀仍然“过高”。他着重提到韧性经济、强劲的消费者支出以及广泛的就业机会，同时对政策究竟有多紧缩表示怀疑，并暗示中性利率可能更高，而且“至少目前仍处于较高水平”，这进一步强化了维持限制性利率的理由。明确预计今年再加息一次、2027 年再加息一次，同时希望仅通过温和举措来遏制通胀，这表明如果经济和通胀未能明显降温，政策倾向将进一步收紧。
日本央行（BoJ）于当天稍早公布了 9 月货币政策会议的意见摘要。文件显示，一些委员指出，应根据经济和物价走势适当继续上调利率，同时重申必须专注于将基础通胀锚定在 2%附近。美元/日元在周三几乎持平收盘后，周四欧洲时段早盘积聚看涨动能，交投于 158.20 附近，日内上涨逾 0.5%。
欧元/美元在周三收跌后继续承受看跌压力，并跌向 1.1300。
英镑/美元受益于周三英国乐观的宏观经济数据，尽管美元整体保持韧性，仍录得日内涨幅。不过，该货币对未能延续看涨动能，在欧洲早盘于 1.3250 附近小幅走低。
黄金在周三下跌约 0.6%后，于欧洲早盘小幅回升至 4,200 美元附近。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
