瑞郎走弱，因美联储加息担忧提振美元
- 美元/瑞郎因美元在美联储加息担忧下走强而上涨。
- 全球债券抛售推动美国10年期国债收益率升至4.80%。
- BBH 的 Haddad 指出，零利率环境和低通胀使瑞郎成为第三季度表现最差的 G10 货币。
周三亚洲时段，美元/瑞郎连续第二个交易日上涨，交投于0.8130附近。由于美国国债收益率上升以及油价飙升，美元（USD）走强，重新点燃了市场对持续通胀以及潜在加息可能性的担忧，该货币对因此走高。
受全球债券抛售推动，美国10年期国债收益率飙升至4.80%，创下自2025年初以来的最高水平。加剧这些通胀压力的是，在美国与伊朗之间的敌对行动升级后，原油价格大幅跳涨，进一步加剧了市场对中东能源流动可能中断的担忧。
与此同时，近期美国经济数据为更广泛的市场情绪提供了喜忧参半的背景。7月JOLTS职位空缺降至727万，低于市场预期，而8月ISM制造业PMI则从55.6小幅回落至54.6。尽管未达预期，但该PMI仍稳稳处于扩张区间，表明制造业部门具有韧性。投资者目前正将注意力转向即将公布的ADP就业报告和周五的非农就业数据，以判断美联储下一步的利率举措。
瑞士SVME采购经理人指数（PMI）8月大幅反弹至57.1，较7月创下的五个月低点53.2明显回升，并录得自5月以来的最高水平。消费者活动也反映出这种制造业动能，7月实际零售销售同比加速增长2.3%，不仅高于预期的1.3%，也延续了6月修正后1.9%的增长率。投资者正密切关注今天晚些时候公布的SVME PMI更新，以寻找更多有关经济动能的线索。
瑞郎表现落后，瑞士央行稳健立场拖累瑞郎
Brown Brothers Harriman 的 Elias Haddad 强调了瑞士低迷通胀背景以及瑞士央行（SNB）将利率维持在0.00%的长期按兵不动的影响，并指出，"CHF is the worst performing G10 currency so far this quarter," 低收益率环境持续削弱瑞郎的支撑
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
