日元多头似乎因财政困境、美国-日本利差扩大而犹豫不决
- 美元/日元在前一交易日小幅下跌后，于亚洲时段企稳。
- 日本的财政担忧以及美日之间巨大的利差使日元多头处于守势。
- 9 月美联储加息押注上升以及地缘政治风险支撑美元和该货币对。
周二亚洲时段，美元/日元在 160.00 这一心理关口下方持稳，并接近前一日重新测试的一月高点。
市场对日本庞大的国家债务负担、飙升的长期借贷成本以及扩张性财政政策的担忧，持续削弱市场对日元（JPY）的信心。此外，日本与包括美国在内的其他主要经济体之间持续宽幅的利差，使日元多头继续处于守势，进而为美元/日元货币对提供支撑。
另一方面，在美联储（Fed）鹰派预期以及美伊紧张局势升级的背景下，美元（USD）在前一交易日自两周多高点回落后重新吸引买盘。交易员在周五杰克逊霍尔研讨会上听取美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）的讲话后，加大了对美联储 9 月加息的押注。
事实上，沃什承认通胀仍然偏热，并在周五暗示，如果在缓解物价压力方面没有取得更多进展，利率可能需要进一步上调。此外，能源价格上涨引发的通胀担忧支撑了美联储的紧缩倾向，这与地缘政治不确定性一道，继续为避险美元提供一定支撑。
在中东危机的最新进展中，美国部队周日袭击了伊朗霍尔木兹海峡拉腊克岛上的两个火箭发射器，随后伊朗对美国在约旦的空军基地发动反击。美国总统唐纳德-特朗普在一个月来首次直接交火后威胁将对伊朗发动更多打击，这支撑了原油价格和美元。
上述基本面背景似乎偏向多头，不过，市场担忧东京和华盛顿可能再次联合干预，限制了美元/日元的上行空间。交易员目前关注本周重要的美国宏观数据公布，首先是今天稍晚的 ISM 制造业 PMI。然而，焦点将是周五公布的美国非农就业报告（NFP）。
美元/日元 4 小时图
技术分析
美元/日元在 4 小时图上维持中性短期立场，因其在 159.19 的 100 周期简单移动平均线（SMA）上方盘整，这暗示潜在买盘仍在。尽管如此，现货价格仍受 160.26 的 200 周期 SMA 约束，使上行尝试受到限制，同时该货币对在 159.59 的 50.0% 斐波那契回撤位附近波动。
200 周期 SMA 上方的直接阻力位于 160.62 的 61.8% 斐波那契位，更高阻力位见于 162.09 和 163.96。下行方面，初步支撑与 159.59 的 50.0% 回撤位以及 159.19 的 100 周期 SMA 一致，更深层的斐波那契支撑位于 158.56 和 157.28，更广泛的结构性底部则位于 155.21 附近。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
