墨西哥比索：对美元的涨幅有限 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的迈克尔·普菲斯特（Michael Pfister）观察到，市场预计墨西哥央行（Banxico）将在未来一年内大幅收紧政策，但他质疑当前条件是否支持75个基点的加息。鉴于墨西哥通胀率接近3.5–4%，且实际经济因投资疲软和进口增加而收缩，他认为没有必要提高利率，因此墨西哥比索（MXN）对美元（USD）的上涨空间有限。

墨西哥央行加息押注受质疑

“观察北美和南美的利率预期显示，市场预计墨西哥央行将在未来12个月内实施一些最显著的紧缩措施。墨西哥央行在6月底决定维持利率不变，尽管自伊朗战争开始以来已两次各下调25个基点利率，且全球能源价格走高，这一决定无疑增强了这一预期。”

“但这是否足以让墨西哥央行不仅转向加息，而且在未来几个月内实施75个基点的紧缩？我们对此持怀疑态度。”

“尽管这可能是基数效应所致，但3.5%至4%的同比通胀率不太可能成为紧缩的理由，这与四年前通胀率高出一倍的情况形成鲜明对比。”

“墨西哥实际经济仍处于困境：第一季度经济实际上出现了收缩。虽然这主要是由于投资减少和进口增加，但这并不完全支持货币政策收紧。”

“对比索而言，这意味着短期内上涨潜力可能有限。几乎没有理由预期进一步加息。”

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