欧元：政策重新定价与能源冲击风险 – BNY

纽约梅隆银行市场宏观策略主管鲍勃·萨维奇（Bob Savage）认为，欧洲央行（ECB）因伊朗引发的能源冲击而采取的鹰派倾向推高了欧元区短端利率，尽管通胀预期仍保持在可控范围内。萨维奇警告称，进一步加息需要有预期和数据变化的明确依据，接下来的采购经理人指数（PMI）和ifo指数发布对于评估欧元区的增长和投入成本压力至关重要。

欧洲央行的鹰派立场与基本面

“能源冲击引发了货币政策的急剧重新评估，欧洲央行（ECB）、英格兰银行（BoE）和联邦公开市场委员会（FOMC）均发出了比预期更鹰派的信号。盈亏平衡通胀率飙升，而收益率曲线趋平，利率上调预期被大幅重新定价。”

“欧洲央行和英格兰银行拒绝忽视冲突，推动了加息预期的上升。”

“我们不会排除近期加息的可能性，但任何行动都需要预期的变化作为依据，目前没有迹象表明会开启新一轮加息周期，更多的是出于预防性措施。”

“否则，本周数据将较为平静，但欧洲央行将密切关注德国3月初步PMI和ifo指数的发布，这将首次显示冲突对工业和出口商的影响，尤其是在投入成本方面。”

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