在日本央行加息押注上升的背景下，日元多头占据上风

• 日元因消费者物价指数（CPI）数据走高而吸引新买家，进一步巩固了日本央行（BoJ）加息的预期。
• 对美日贸易协议的早期希望以及美元走弱进一步施压美元/日元。
• 看涨的日元基本面背景支持该货币对更深的下跌前景。

在日本发布了更高的消费者通胀数据后，日元（JPY）在周五小幅上涨，这为日本央行（BoJ）进一步加息打开了大门。然而，投资者似乎相信政策制定者会在采取下一步行动之前评估关税和贸易流动。尽管如此，这与市场对美联储（Fed）将在2025年再次降低借贷成本的押注形成了明显的分歧。这进一步促成了日元相对于其美国对手的表现优异。

与此同时，美日贸易谈判似乎正在取得进展，官员们继续定期会面。事实上，日本首席关税谈判代表赤泽良生计划在5月30日左右访问美国，与特朗普政府进行新一轮谈判。这提高了早期贸易协议的希望，并被视为支持日元的另一个因素。此外，美元（USD）的新一轮卖盘未能帮助美元/日元对利用前一天从142.80区域反弹的良好势头，或超过两周的低点。

日元受益于国内消费者通胀数据走强和鹰派的日本央行预期

• 日本统计局周五发布的数据表明，4月份全国消费者物价指数（CPI）同比上涨3.6%。进一步的细节显示，排除波动性较大的新鲜食品价格的全国核心CPI在4月份同比为3.5%，而前值为3.2%，预期为3.4%。
• 此外，排除新鲜食品和能源价格的指标，受到日本央行密切关注，4月份同比上升至3%，高于前值2.9%。加之，预计更高的工资将推动物价，这应会持续施压日本央行继续加息。
• 事实上，日本央行官员最近表示，如果经济和物价如预期改善，他们愿意进一步加息。相比之下，交易员在上周美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据疲软后，增加了对美联储进一步降息的押注。
• 美国总统唐纳德·特朗普的“一个伟大、美丽的法案”周四在众议院通过，正前往参议院审批。如果该法案通过并成为法律，这项大规模的减税和支出法案可能会比之前预期更快地加剧美国预算赤字。
• 中国商务部周三警告对实施美国对华为AI处理器出口限制的个人或组织采取法律行动。这突显了尽管本月早些时候在日内瓦达成初步贸易协议，但世界两大经济体之间的紧张关系依然存在。
• 与此同时，僵局重燃了对美国经济衰退的担忧，这反过来又未能帮助美元在周四的上涨中继续走高，周四的上涨主要受乐观的美国宏观数据推动。美国劳工部（DOL）报告称，上周初请失业金人数降至227K，表明劳动力市场依然强劲。
• 此外，标准普尔全球发布的初步报告显示，美国综合采购经理人指数（PMI）在5月份从上个月的50.6上升至52.1。服务业PMI上升至52.3，而4月份为50.8，达到两个月来的最高点，而制造业PMI为52.3。
• 在地缘政治方面，以色列军方继续轰炸加沙地带并阻止急需的食品援助。此外，特朗普据报道告诉欧洲领导人，俄罗斯总统普京并不准备结束战争，因为他认为自己正在获胜，这应该进一步支撑避险的日元。
• 周五的美国经济日程将发布新屋销售数据，尽管焦点将集中在有影响力的FOMC成员的讲话上，这将推动美元需求和美元/日元货币对。然而，基本面背景表明，现货价格的下行路径是最小阻力。

美元/日元在周四接近144.35-144.40的支撑转阻力后似乎脆弱

在144.40的支撑转折点附近的失败，包括4小时图上的4月-5月反弹的50%回撤水平和200期简单移动平均线（SMA），以及随后的下滑，利好看跌交易者。这与小时/日线图上的负振荡器相结合，验证了美元/日元货币对的短期负面前景。

从当前水平来看，143.25区域或61.8%斐波那契回撤水平可能在143.00整数关口之前提供一些支撑。接下来是142.80区域，或周四触及的超过两周的低点，低于该水平，美元/日元货币对可能加速下跌，直至142.40-142.35区域的下一个相关支撑，然后跌至142.00关口。

另一方面，若持续强势突破144.35-144.40的支撑转阻力，可能引发短期回补，并将美元/日元货币对推升至145.00心理关口。接下来是145.35-145.40的障碍，或38.2%斐波那契回撤水平，如果果断突破，可能会将短期偏向转向看涨交易者。

经济指标

日本核心消费者物价指数年率

日本国家消费者物价指数（CPI）由日本统计局每月发布，衡量全国家庭购买的商品和服务的价格波动。同比读数将参考月份的价格与前一年同月的价格进行比较。剔除食品和能源的指数广泛用于衡量基础通胀趋势，因为这两个组成部分的波动性较大。一般来说，高读数被视为对日元（JPY）利好，而低读数被视为利空。

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上次发布时间: 周四 5月 22, 2025 23:30

频率: 每月

实际值: 3%

预期值: -

前值: 2.9%

来源: Statistics Bureau of Japan