在风险规避情绪下，日元兑美元升至一周高点

• 日元连续第二天吸引强劲的跟进买盘。
• 日本央行加息预期上升和风险规避情绪使避险日元受益。
• 衰退担忧对美元施加压力，进一步加大了美元/日元的下行压力。

周一，日元（JPY）对美元连续第二天走强，并在亚洲时段触及一周高点。全球风险情绪继续受到对美国总统唐纳德·特朗普于4月2日实施的所谓对等关税和地缘政治风险的担忧影响，这成为推动资金流向避险日元的关键因素。

与此同时，周五东京（日本首都）发布的强劲消费者通胀数据重申了市场对日本央行（BoJ）可能在5月加息的押注。这与市场普遍接受美联储（Fed）将在关税驱动的美国经济放缓中很快恢复降息周期形成了明显的分歧，并为低收益的日元提供了额外支持。

在贸易紧张局势上升和日本央行加息押注中，日元受益于全球避险潮

• 美国总统唐纳德·特朗普上周通过对所有非美国产汽车征收25%的关税震动了市场。此外，周末的一份报告称，特朗普将考虑对更广泛的国家实施更高的关税，这将于4月2日生效。这加上对经济增长放缓的担忧，继续影响投资者情绪，推动资金流向日元。
• 特朗普周日表示，他对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京感到愤怒，如果他觉得莫斯科阻碍他结束乌克兰战争的努力，将对购买俄罗斯石油的买家征收25%到50%的二次关税。此外，特朗普警告称，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基在试图退出关键的稀土矿产交易时将面临重大问题。
• 周五发布的数据表明，东京的消费者通胀仍高于日本央行2%的年度目标，支持进一步加息的理由。此外，日本央行3月会议的意见摘要显示，如果经济和价格与预测一致，继续加息的共识仍然存在，保持了今年更多加息的希望。
• 美国商务部报告称，个人消费支出（PCE）物价指数在2月份上涨0.3%，同比上涨2.5%，均符合市场预期。然而，剔除波动较大的食品和能源价格的核心指标显示，该月上涨0.4%——创下自2024年1月以来的最大月度增幅，使12个月的通胀率达到2.8%。
• 额外数据显示，消费者支出在1月份下修至下降0.3%后加速增长0.4%，而个人收入在报告月份上涨0.8%。此外，密歇根大学的调查显示，消费者的12个月通胀预期在3月份飙升至近2年半以来的最高水平，增加了滞胀的担忧，削弱了美元。
• 市场对国家统计局（NBS）发布的官方数据反应平淡，该数据显示中国的制造业采购经理人指数（PMI）在3月份小幅上升至50.5，前值为50.2。此外，NBS非制造业PMI在3月份跃升至50.8，而2月份为50.4。
• 日本财政大臣加藤胜信周一表示，他们与美国一致认为外汇市场的过度波动是不可取的。然而，这对日元的强劲看涨情绪几乎没有影响，也未能阻止美元/日元跌至149.00的水平。交易者现在关注本周新月份开始时的美国宏观数据，包括非农就业报告（NFP），以寻找新的推动力。

一旦149.00的汇合支撑被果断突破，美元/日元的下跌可能加速

从技术角度来看，149.00的整数关口代表了4小时图上的100日简单移动平均线（SMA），并接近最近从多月低点反弹的50%回撤水平。考虑到小时/日线图上的振荡器保持在负区间，果断突破将被视为看跌交易者的新触发点，并为更深的损失铺平道路。美元/日元可能会加速下跌，向61.8%斐波那契回撤水平148.35区域靠近，然后再跌至148.00，前往147.70附近的下一个相关支撑位。

另一方面，38.2%斐波那契回撤位在149.45附近，现在似乎成为了一个直接障碍，突破后可能会引发短期回补，使美元/日元重新夺回150.00的心理关口。若持续强势突破后者，将表明从周五触及的多周高点的修正回撤已结束，并为进一步上涨铺平道路。现货价格可能会突破150.60-150.65的中间障碍，攀升至151.00，然后再测试月度波动高点，约在151.30区域。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。