由于贸易紧张局势抵消了日本央行加息押注，日元多头似乎不情愿

• 周四，日元因日本PPI数据强劲而走强。
• 对特朗普贸易关税和美日利差扩大的担忧限制了日元的涨幅。
• 美联储降息押注减少有利于美元多头，并有助于限制美元/日元的损失。

周四公布的日本生产者物价指数（PPI）强于预期，吸引了一些买家，这进一步确认了市场对日本央行（BoJ）将进一步加息的押注。然而，由于担心美国总统唐纳德·特朗普对钢铁和铝进口的关税及即将出台的对等关税的影响，市场反应短暂。这帮助美元/日元在亚洲时段保持在154.00关口上方，并接近前一天触及的一周多高点。

与此同时，美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔表示，政策制定者并不急于降低利率。此外，周三公布的美国消费者通胀数据高于预期，表明美联储今年没有太多降息空间。这反过来推高了美国国债收益率，扩大了美日收益率差距，限制了低收益日元的上涨空间。然而，美元（USD）难以吸引买家，这反过来可能会阻止交易员在美元/日元货币对周围进行新的看涨押注。

日元难以利用PPI数据推动的温和盘中涨幅

• 周四发布的初步报告显示，日本1月份生产者物价指数（PPI）环比上涨0.3%，同比上涨4.2%。
• 这表明日本的通胀压力正在扩大，加上最近的工资增长数据，支持日本央行进一步加息的理由。
• 此外，日本央行行长植田和男和副行长日向最近表示，如果经济和价格符合预期，可能会再次加息。
• 由于担心美国总统唐纳德·特朗普对商品进口的无豁免关税可能危及日本的经济稳定，日元多头似乎犹豫不决。
• 美国劳工统计局周三报告称，1月份美国消费者物价指数（CPI）环比上涨0.5%，为2023年8月以来的最高水平，高于预期。
• 年率从12月的2.9%攀升至3%，而核心CPI（不包括食品和能源价格）同比上涨3.3%，高于预期的3.1%。
• 数据表明通胀仍然顽固，加上周五的美国就业数据大多乐观，表明美联储将坚持其鹰派立场。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，尽管通胀有所缓解，但仍高于2%的目标，因此央行希望保持紧缩的货币政策。
• 基准10年期美国国债收益率在美国CPI数据公布后录得自12月以来的最大单日涨幅，扩大了美日利差。
• 投资者现在期待美国PPI数据的公布，这可能会与美国每周初请失业金人数一起影响美元，并推动美元/日元货币对。

美元/日元多头可能等待突破154.75附近的50%回撤水平

从技术角度来看，隔夜突破152.75的汇合阻力位并随后突破1月-2月下跌的38.2%斐波那契回撤水平，有利于看涨交易者。尽管如此，日线图上的振荡指标虽然已从负值区域恢复，但尚未确认积极前景。因此，在定位进一步上涨之前，等待154.75-154.80区域或50%回撤水平以上的跟进买盘是明智的。然后，美元/日元货币对可能会突破155.00心理关口，向下一个相关阻力位155.45-155.50区域和156.00附近或61.8%斐波那契水平迈进。

另一方面，154.00关口，紧随其后的153.75-153.70区域，现在似乎保护了近期的下行空间。跟进卖盘可能会将美元/日元货币对拖向153.00整数关口，代表100日简单移动平均线（SMA），途经152.75汇合点。后者包括200日SMA和23.6%斐波那契水平，这反过来应成为关键的枢纽点。一个有力的突破将暴露在151.00以下的水平，或上周五触及的近两个月低点，且在151.40区域附近有一些中间支撑。

经济指标

日本生产者物价指数年率

日本央行(Bank of Japan)公布的生产者物价指数(Domestic Corporate Goods Price Index, DCGPI)是展示了日本国内企业购买的商品价格变化情况。国内企业商品价格指数(DCGPI)和消费者物价指数(Consumer Price Index, CPI)都是衡量日本制造业成本变化和通胀压力的指标。如数据录得高位将预期日本央行可能提升利率，因而利好(或可看涨)日圆，反之则利淡(或可看跌)日圆。