由于市场对日本央行（BoJ）偏鹰派预期，日元兑美元上涨至接近两个月高点

• 日元连续第三天对美元走强
• 日本央行与美联储政策预期的分歧继续支撑低收益的日元
• 积极的风险情绪对围绕避险日元的看涨情绪影响不大

周四亚洲时段，日元（JPY）在对美联储（Fed）将进一步降低借贷成本的预期下，继续对美元保持强势。周三公布的日本工资数据好于预期，进一步确认了市场对日本央行（BoJ）将继续加息的押注。相反，美联储预计将在今年年底前进一步降低借贷成本。这将导致日本和美国之间的利差缩小，成为推动资金流向低收益日元的另一个因素。

与此同时，美联储进一步放松政策的前景以及近期美国国债收益率的下降，使美元（USD）在一周多以来的最低水平附近徘徊。这反过来对美元/日元货币对连续第三天施加下行压力，并将现货价格拖至151.80区域，即12月12日以来的最低水平。然而，考虑到日本也可能成为美国总统唐纳德·特朗普贸易关税的最终目标以及风险偏好情绪，日元多头能否保持控制仍有待观察。

日元在日本央行加息押注上升的情况下继续获得积极牵引力

• 周三公布的数据表明日本实际工资上升，进一步确认了市场对日本央行将再次加息的押注，并继续支撑日元。
• 日本财务大臣加藤胜信周四表示，尽管通货膨胀条件继续上升，但尚未实现通缩结束。
• 此外，日本央行董事会成员田村直树支持更快的加息，并表示央行必须在2025财年下半年将利率至少提高到1%左右。
• 根据LSEG的数据，市场参与者目前预计日本央行在9月货币政策会议上加息25个基点的概率约为94.8%。
• 相反，市场预计美联储将在今年年底前降息两次，因美国就业市场放缓的迹象。
• 周二公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）显示，12月的职位空缺数量从上月的809万降至760万。
• 此外，供应管理协会（ISM）报告称，美国服务业经济活动在1月继续扩张，但增速较12月有所放缓。
• 美国ISM服务业PMI从54.0降至1月的52.8，支付价格指数从64.4降至60.4，而就业指数从51.3上升至52.3。
• 服务业活动数据疲软拖累了美国国债收益率，削弱了美元，并对美元/日元货币对施加了沉重的下行压力。
• 美元未能从自动数据处理公司（ADP）报告中获得喘息，该报告显示1月私营部门新增就业183K，而上月为176K。
• 美联储副主席菲利普·杰斐逊周四表示，他乐于将联邦基金利率维持在当前水平，并将等待观察特朗普政策的净效应。
• 周四的美国经济日程包括挑战者裁员和每周初请失业金数据，这可能会为美元提供一些动力。
• 然而，市场焦点将继续关注备受关注的美国月度就业数据——即将于周五公布的非农就业报告（NFP）。

美元/日元在隔夜跌破152.50汇合点后似乎脆弱

从技术角度来看，隔夜跌破并收于152.50-152.45汇合点——包括100日和200日简单移动平均线（SMA）——被视为看跌交易者的新触发点。随后跌破152.00关口验证了负面前景，表明美元/日元货币对的最小阻力路径仍然是下行。鉴于日线图上的振荡指标仍未进入超卖区间，现货价格可能进一步下滑至151.50中间支撑位，进而达到151.00关口和150.60水平支撑位。

另一方面，尝试的反弹现在可能面临强劲阻力，并在152.50汇合支撑突破点附近受限。然而，持续的强势可能会触发空头回补反弹，并将美元/日元货币对推升至153.00关口以上，测试下一个相关障碍153.70-153.80区域。这紧随其后的是154.00整数关口，如果突破可能会否定负面前景，并将短期偏向转向看涨交易者。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。