Evertec 2026财年第三季度财报：营收增长24% 业绩指引上调

Evertec（纽交所代码：EVTC）公布2026财年第三季度营收为2.830亿美元，较上年同期的2.286亿美元增长24%，但GAAP稀释后每股收益（EPS）从0.51美元下滑至0.49美元。收购、有机增长和有利的汇率变动支撑了营收，但利息与所得税费用的增加以及上年同期税收抵免的不再显现拖累了GAAP利润。调整后每股收益仍增长16%至1.07美元。

核心业绩数据

截至9月30日止的季度营收增加了5440万美元。按固定汇率计算，营收为2.770亿美元，同比增长21%，这表明外汇贡献了部分（但非大部分）已公布的增长额。

调整后EBITDA随营收增长，但随着拉丁美洲业务占比提升，利润率下降了150个基点。尽管营业利润有所增加，归属于普通股股东的GAAP净利润仍出现下滑。

调整后EBITDA、调整后净利润及调整后每股收益均为非GAAP指标。

业务及分部表现

得益于近期收并购的贡献、区域有机增长以及有利汇率变动带来的600万美元收益，拉丁美洲地区的营收实现增长。已公布的24%营收增速与按固定汇率计算的21%增速之间的差距表明，基础业务扩张依然是主要驱动力。

支付服务业务受益于更高的POS终端交易量以及ATH Móvil（特别是ATH Business）的增长。在交易额提升和非交易性额外收入的支撑下，收单业务营收亦有所增加。

商业解决方案业务走势则相反。营收出现萎缩，主要是由于对Popular实行的10%折扣于2025财年第四季度生效，给该分部带来了持续逆风。

期内，Evertec还完成了对BBChain的收购，补充了区块链、代币化和数字资产技术基础设施能力。公司未单独量化BBChain的季度贡献。

营收增长未能完全转化为GAAP盈利

营业利润增长约34%，但归属于普通股股东的GAAP净利润下降了约9%。两者差异主要体现在营业利润线以下项目及税项上。

利息费用从1650万美元上升至2150万美元，反映出更高利率及并购相关新增债务的影响。所得税费用为360万美元，而上年同期为微幅税收收益。上年同期还包含一笔600万美元的研发税收抵免净收益，而该收益在2026财年第三季度并未重现。

调整后业绩则呈现出不同的气象。更高的调整后EBITDA抬升了调整后净利润，同时股票回购使稀释后加权平均股数从6480万股降至6040万股。这些因素共同促使调整后每股收益的增速快于调整后净利润。

现金流、债务及资本配置

在2026财年前九个月（而非仅第三季度），经营现金流从1.570亿美元增至1.763亿美元。同期，Evertec将1.866亿美元用于收购，5730万美元用于软件及其他无形资产，1760万美元用于不动产、厂房及设备。

截至9月30日，现金及现金等价物为2.841亿美元，低于2025年底的3.060亿美元。长期债务从10.53亿美元增加至12.14亿美元，这与管理层关于并购融资推高利息费用的解释一致。

在该季度，Evertec以30.78美元的均价回购了500,946股股票，耗资1540万美元。算上股息，公司向股东回馈了1840万美元。截至季度末，在公司扩充至1.50亿美元的回购授权中，仍剩余约1.35亿美元额度。

2026财年业绩指引

Evertec上调了全年营收展望，并表示其调整后每股收益（EPS）展望亦有所提高。公布的EPS增长区间收窄，下限上调，上限下调。公司还预计已公布的利润率将继续低于按固定汇率计算的利润率。

投资者需关切的风险

• 拉丁美洲的利润率状况：区域增长带来了规模效应，但拉丁美洲占比的提升拖累了第三季度的综合调整后EBITDA利润率。
• 与收购相关的杠杆率：较高的债务水平和利率上升推高了季度利息费用，限制了营业利润增长向GAAP净利润的转化。
• Popular合同条款约束：给予Popular的10%折扣持续对商业解决方案业务营收构成压力，并可能继续对综合增速造成拖累。
• 外汇风险暴露：本季度有利的外汇变动为拉丁美洲营收贡献了600万美元。一旦汇率走势逆转，将缩小报告业绩与固定汇率业绩之间的差距。
• 税率结构组合：法定税率较高的拉美国家和地区贡献增加，抬高了有效税率并对盈利造成拖累。

结论

Evertec在2026财年第三季度的营收增长反映了收并购、拉丁美洲全境的有机扩张以及更高的支付活跃度，公司也因此上调了全年展望。主要限制因素在于盈利转化率：区域业务结构挤压了调整后EBITDA利润率，而并购相关的利息成本和较高的税费则压制了GAAP利润。更新后指引的执行情况、拉丁美洲对利润率的贡献、债务成本以及针对Popular的持续折扣，是后续需要密切关注的核心事项。