萨斯赛德2026财年第三季度业绩：净息差扩大推动净利息收入增长

Southside Bancshares（纽约证券交易所代码：SBSI）公布2026年第三季度净利息收入为6030万美元，同比增长8.2%；稀释后每股收益从0.16美元增至0.93美元。净利润达到2800万美元，不过净利润同比的大幅增长在很大程度上反映了上年同期录得的2440万美元证券出售亏损；净息差扩大、手续费及佣金收入增长以及信用减值计提减少也作出了贡献。

核心盈利数据

净利息收入得益于生息资产平均余额的增加以及计息负债平均付息率的下降。扣除可供出售证券亏损后的非利息收入亦有所增长，而薪酬和技术成本的上升则推高了营业费用。

盈利能力和运营效率较上年有所改善，但由于2025年第三季度的基数异常疲软，头条净利润和每股收益的增长率并不能代表其内在的发展动能。

与2026年第二季度相比，净利息收入从5730万美元增长了5.2%。随着生息资产收益率的提高，美国通用会计准则（GAAP）净息差和税收当量净息差分别扩大了12个基点，分别达到2.92%和3.02%。

手续费及佣金收入得益于信托服务、存款服务和经纪业务收入的增加。管理层将信托服务费的部分增长归因于今年以来管理资产增长了10%。然而在环比方面，由于银行持有的人寿保险收入及其他收入有所减少，非利息收入总额下降了1.9%。

上年同期证券亏损放大盈利增幅

净利润469.4%的增长和稀释后每股收益481.3%的增长，很大程度上受到了2025年第三季度可供出售证券出售净亏损2440万美元的影响。本季度并未再次出现该亏损，从而形成了异常有利的对比基数。

其他运营因素表现积极但影响相对较小：净利息收入增加了460万美元，扣除证券亏损后的非利息收入增加了130万美元，贷款损失准备减少了80万美元。这些积极因素被非利息支出增加150万美元以及所得税费用增加610万美元所部分抵消。

有效税率从3.7%上升至18.3%。Southside表示，上年同期的证券亏损减少了税前利润，改变了免税收入与税前总利润之间的比例关系，从而导致2025年第三季度的税率异常偏低。

尽管存款规模缩减 存款成本下降仍对净息差形成支撑

Southside的资产、贷款和证券规模均实现同比增长，但存款规模出现大幅缩减。尽管总存款下降了13.6%，但存款成本的下降有助于保护净息差。

存款同比下降主要反映出经纪存款减少了8.413亿美元，公共基金存款减少了1.541亿美元，但被零售存款4760万美元的增长所部分抵消。存款环比也减少了1.556亿美元，主要是由于公共基金存款减少了2.002亿美元。

尽管余额减少，但资金成本向有利方向变动。计息存款成本从第二季度的2.49%降至2.45%，而总存款成本从1.94%降至1.89%。不计息存款约占存款总额的23.3%。

未保险存款估计占总存款的41.8%。剔除关联公司存款和有抵押的公共基金存款后，无保险或无抵押存款的估计占比为26.8%。

贷款结构与资产质量

贷款环比第二季度仅增加910万美元，即0.2%。商业贷款增加了4260万美元，地方政府贷款、住宅及商业地产贷款亦有所增加。建设贷款减少5710万美元，抵消了上述大部分增幅。

不良资产占总资产的比重环比从0.11%上升至0.18%，这主要是由于一笔逾期超过90天的520万美元商业地产贷款所致。该笔贷款已于季度末结束后的10月1日全额还清。关注类及不良贷款从第二季度的2.601亿美元降至2.452亿美元，但仍高于2025年底报告的1.769亿美元。

Southside本季度录得30万美元的净收回，而上年同期为净核销80万美元。贷款损失准备增加至4690万美元，占贷款总额的0.94%。

流动性与资本配置

截至季度末，扣除未偿借款后的可用应急流动性为18.6亿美元。Southside在第三季度未进行股票回购，但在季度末至10月26日期间，以30.00美元的均价买入了36,474股股票。截至9月30日，回购计划下仍有约80万股的授权额度。

该公司还在9月份支付了每股0.37美元的季度现金股息。

近期内部人士交易

为期六个月的内部人士交易摘要显示，通过56笔交易共买入20,259股，通过2笔交易共卖出901股，净买入19,358股。内部人士持股总量约为138万股，数据来源的净买入指标为1.40%；鉴于近期历史记录中包含股票奖励，该交易活动不应被完全视为公开市场购买。

最新报告的10笔记录包括1笔首席运营官（COO）的减持交易和9笔向董事及高管发放的股票奖励。所有交易均报告为直接持有交易。

报告价值为0美元反映的是授予申报的条款规定，并不一定意味着这些奖励没有经济价值。未提供各项具体授予的股份数量。

投资者需监测的风险

• 存款缩减：存款同比下降13.6%，环比下降2.5%。持续的资金外流或存款结构的不利变化可能会影响资金成本和净息差表现。
• 信贷指标参差不齐：不良资产保持在较低水平且同比有所改善，但环比录得上升。关注类及不良贷款虽较第二季度有所下降，但仍高于2025年12月的水平。
• 运营成本增长：在薪酬、员工福利、软件及数据处理成本的推动下，非利息支出增长了4.0%。费用的持续增长可能会限制净利息收入增加带来的益处。
• 贷款环比增长放缓：总贷款较第二季度仅增长0.2%，建筑贷款的大幅下降抵消了商业及其他类别的增长。
• 业绩比较基数难度大：同比利润大幅增长的主要原因在于本期没有上年同期的证券损失，因此在不考虑比较基数的情况下，不应简单推算头条增长率。

总结

Southside 2026年第三季度的业绩显示净利息收入改善、净息差扩大、存款成本降低以及信贷指标实现同比增长。上年同期的证券亏损放大了报告的利润增幅，而存款缩减、贷款环比增长有限、关注类及不良贷款水平以及运营费用仍是未来几个季度需要重点关注的领域。