中央太平洋金融2026年第三季度财报：息差扩大支撑利润增长

Central Pacific Financial（纽约证券交易所代码：CPF）公布2026财年第三季度净利息收入为6450万美元，同比增长5.2%；稀释每股收益从0.69美元升至0.88美元。净利润增至2280万美元，主要归因于净息差扩大、信贷损失计提减少以及营业费用下降，这些因素抵消了其他营业收入疲软和税率上升的影响。

核心盈利数据

截至2026年9月30日的季度，公司列报净利润较上年同期的1860万美元增长约22.6%。盈利能力环比亦有所提升，净利润高于2026年第二季度的2080万美元，稀释每股收益高于第二季度的0.80美元。

上年同期包含与整合前运营中心相关的150万美元税前费用。扣除该项目后，2025财年第三季度调整后净利润为1970万美元，调整后稀释每股收益为0.73美元，这表明在本季度非GAAP基准更可比的情况下，盈利仍实现了改善。

扣除运营中心费用后，上年同期调整后效率比率为60.81%，因此即便对比该调整后基准，经营效率同样有所提升。

息差扩大与信贷成本降低抵消非利息收入疲软

净利息收入环比增长2.6%，净息差扩大5个基点至3.62%。管理层将环比改善归因于贷款收益率上升，以及投资证券的平均余额和收益率提高。平均贷款收益率从4.96%升至5.01%，而平均存款付息率维持在0.90%不变。

信贷成本降低为盈利带来了又一助益。信贷损失计提从2026年第二季度的440万美元和上年同期的420万美元降至190万美元。最新的计提全部由贷款损失准备费用构成，而表外信贷风险准备金保持不变。

其他营业收入抵消了部分增长，该项收入环比减少230万美元至1240万美元。公司将这一减少主要归因于股票市场波动对公司拥有的保单产生影响，导致银行持有的寿险收入减少240万美元。

营业费用较上一季度减少140万美元至4480万美元。递延薪酬费用下降促使薪酬及员工福利减少120万美元，其他费用减少100万美元。然而，有效税率从上一季度的22.6%和上年同期的21.4%上升至24.5%，反映出税前利润增加以及免税收入减少。

资产负债表、资产质量与资本

贷款规模环比基本持平，但同比有所下降。扣除递延费用和成本后的总贷款额为53.1亿美元，而第二季度末为53.1亿美元，上年同期为53.7亿美元。这意味着本季度净利息收入的增长主要来自于收益率和息差的改善，而非贷款规模的扩张。

总存款环比下降0.5%至66.6亿美元，但同比增长1.3%。核心存款与第二季度相比基本稳定在61.1亿美元，较上年同期增长2.1%。核心存款保持稳定加上存款成本环比持平，共同支撑了息差的扩大。

资产质量指标保持相对稳定。不良资产从上一季度的1650万美元（占总资产的0.22%）降至1400万美元（占总资产的0.19%）。净核销额为270万美元，折合年化占平均贷款的0.20%，与两个对比期均保持一致。信贷损失准备占总贷款的1.13%。

平均资产回报率升至1.22%，平均股东权益回报率达到15.28%。股东权益环比下降2.5%至5.814亿美元，主要由于市场利率上升降低了可供出售证券投资组合的公允价值，并增加了累计其他综合亏损。

监管资本充足率环比持平，其中普通股一级资本充足率为12.7%，总风险资本充足率为14.8%。季度内，CPF以38.18美元的均价斥资1120万美元回购了294,110股股票，授权回购额度还剩2200万美元。董事会随后将季度股息提高3.3%至每股0.31美元。

投资者需关注的风险

• 贷款增长有限：贷款规模环比持平，同比下降1.0%。如果贷款余额持续低迷，未来净利息收入的增长可能更依赖于维持有利的收益率和资金成本。
• 存款动向：尽管核心存款保持稳定，但总存款较第二季度下降0.5%。如果存款进一步收缩，可能会影响资金成本或资产负债表的增长。
• 对市场敏感的非利息收入：股票市场波动导致银行持有的寿险收入环比减少240万美元，这表明市场波动可能会影响季度非利息收入。
• 利率对股东权益的影响：较高的市场利率降低了可供出售证券的公允价值，并通过累计其他综合收益导致股东权益环比下降。
• 信贷成本常态化：信贷指标保持稳定且准备金计提减少，但如果坏账核销或不良资产出现反弹，可能会削减计提减少带来的盈利助益。

总结

Central Pacific Financial 2026财年第三季度的利润增长主要由净息差扩大、信贷损失计提减少和经营效率提升驱动，而非贷款增长。资产质量保持稳定，核心存款维持平稳，但投资者应关注贷款需求、总存款趋势、对市场敏感的非利息收入，以及利率对证券估值和股东权益的影响。