国泰万通金控2026财年第三季度财报：息差扩大提振净利息收入

国泰万通金控（Cathay General Bancorp，NASDAQ：CATY）公布2026年第三季度拨备前净利息收入为2.119亿美元，较上年同期的1.896亿美元增长11.8%；摊薄每股收益（EPS）从1.13美元升至1.43美元。随着净息差扩大及非利息收入增加抵消了营业费用的上升和信用损失拨备的环比大幅增加，净利润达到9520万美元。

核心盈利数据

同比来看，净利息收入的增长以及非利息收入翻倍以上，共同支撑了盈利的提升。与2026年第二季度相比，尽管信用损失拨备从1120万美元升至2860万美元且非利息费用增长12.0%，净利润仍增长了3.3%。

效率比率有所改善，主要归因于净利息收入与非利息收入的合计增速快于营业费用的增长。

平均股东权益回报率从一年前的10.60%升至12.28%，同时平均资产回报率从1.29%升至1.51%。

贷款与存款增长

不含待售贷款的贷款总额环比增加5.745亿美元（增幅2.79%），达到212.0亿美元。商业贷款贡献了大部分增量，增加4.204亿美元（增幅11.9%），同时住宅地产贷款、商业地产贷款和建筑贷款也有所增长。

本季度存款增速快于贷款，增加7.733亿美元（增幅3.67%），增至218.3亿美元。不计息活期存款增加3.829亿美元，货币市场存款增加3.899亿美元，定期存款则减少1.171亿美元。与2025年9月相比，贷款总额增长约5.4%，存款增长约6.4%。

净息差与证券收益抵消了拨备和费用的增加

净息差较第二季度扩大4个基点至3.52%。平均生息资产收益率上升8个基点至5.74%，超过计息负债成本4个基点的升幅（升至2.93%）。因此，净利差从2.77%扩大至2.81%。

非利息收入环比增加2140万美元，达到4280万美元。主要推动因素是权益类证券净收益增加2440万美元，以及赎回信托优选证券带来的310万美元收益。投资证券组合调整损失增加450万美元以及财富管理费收入减少130万美元，抵消了部分收益。

营业成本也有所上升。本季度包括向国泰银行基金会捐赠800万美元、支出540万美元的合同终止费，以及增加150万美元的薪酬与员工福利费用。可负担住房和替代能源投资摊销费用的减少提供了部分抵消。

资产质量指标改善，尽管核销额有所增加

不良资产较第二季度下降18.0%至1.192亿美元，其占总资产的比例从0.59%改善至0.47%。非应计贷款下降21.8%至8730万美元，其他收回地产（OREO）下降20.1%。

然而，净核销额从上季度的180万美元升至2530万美元。核销主要集中在三个特定借款人笔信贷中：包括一笔建筑贷款，以及两笔从远东国民银行（Far East National Bank）收购的电影院商业地产贷款。强劲的贷款增长以及纳入近期核销经验的最新假设，导致信用损失拨备环比翻倍以上。

备抵贷款损失增至2.242亿美元，占贷款总额的比例保持在1.06%。不良贷款拨备覆盖率从195.97%提升至242.97%，这很大程度上伴随着不良资产余额的下降。

资本充足率虽环比有所下降，但仍高于适用的监管最低要求。核心一级资本充足率为13.51%，总风险资本充足率为15.00%，一级杠杆率为11.06%。国泰还赎回了5410万美元的信托优选证券，约占交易前未偿额的45%。

近期内部人士交易

提供的内部人士数据显示，在最新披露的10条记录中有7条为减持出售。另外3条记录未披露交易方向或金额，因此未列入下方；已披露的交易并未表明内部人士的交易动机。

在另一份六个月摘要中，内部人士通过3笔交易买入了8,356股，通过9笔交易卖出了87,158股，净卖出78,802股。

投资者需要关注的风险

• 特定借款人信用损失：本季度2530万美元的净核销集中在仅三笔信贷中，这表明少数借款人可能会对信用成本产生重大影响。
• 商业地产风险敞口：商业地产贷款总额达108.4亿美元，约占贷款总额的51%。本季度核销额偏高背后的三笔信贷中，有两笔是电影院商业地产贷款。
• 存款重定价压力：随着到期的定期存款以更高的利率进行重定价，计息存款成本从2.86%升至2.91%。持续上升可能会限制净息差的进一步扩大。
• 非利息收入的波动性：权益类证券收益和信托优选证券赎回对本季度业绩构成了实质性支撑，而证券组合调整损失则产生了相反作用。这些项目的变动可能会导致非利息收入出现波动。

总结

在贷款与存款增长、净息差扩大以及权益类证券收益的支撑下，国泰万通金控在2026年第三季度实现了同比和环比盈利增长。主要的拖累因素是营业费用上升以及信用损失拨备和核销额环比大幅增加。未来的业绩将部分取决于在贷款组合增长的同时，净息差能否持续扩大以及特定借款人的信用损失能否得到控制。