第一社区2026财年第三季度业绩：利润率扩张支撑利润增长

First Community Corporation（Nasdaq：FCCO）公布2026年第三季度净利息收入为2023.8万美元，高于上年同期的1599.4万美元；稀释后每股收益（EPS）从0.67美元增至0.85美元。在净息差扩大、贷款增长及非利息收入增加的支撑下，净利润增长54.9%至804.4万美元。业绩对比中还包含了对佐治亚州Signature Bank的收购，以及79.7万美元的单笔非经常性SBA贷款结算收益。

核心盈利数据

该银行的税效净息差（tax-equivalent net interest margin）同比扩大32个基点至3.59%，录得连续第十个季度上升。管理层将最近一季度的环比改善归因于贷款收益率上升、贷款增长以及更优的生息资产组合，而存款和资金成本则较第二季度保持稳定。

受投资顾问业务收入和SBA结算收益提振，非利息收入增长34.0%。非利息支出也有所增加，但增速慢于净利息收入和手续费收入。

扣除并购费用税后影响的净利润和每股收益为非GAAP衡量指标。当季并购费用仅为10.4万美元，因此GAAP结果与调整后结果之间的差异相对较小。

业务与贷款表现

截至9月30日，总贷款达16.10亿美元，季内增加3210万美元，年化增长率为8.1%。商业贷款发放额为5330万美元，而此前未出资的商业建设贷款放款又贡献了1790万美元。

年内迄今贷款增长为2.994亿美元，但其中1.957亿美元来自收购的Signature Bank资产组合。扣除这些初始账面余额后，内生性贷款增长为1.037亿美元，相当于2026年前九个月10.6%的年化增长率。

产生手续费收益的业务表现参差不齐：

• 投资顾问收入同比增长39.9%至260.5万美元。管理资产规模（AUM）从一年前的11.03亿美元增至14.04亿美元。
• 抵押贷款银行收入从93.4万美元下降至61.4万美元。房贷发放量从5160万美元降至4590万美元，出售收益率（gain-on-sale margin）从2.91%降至2.65%。
• 政府担保贷款业务产生53.4万美元的手续费收入，低于第二季度的70.4万美元。SBA贷款发放量环比相对稳定，但出售的贷款规模从894万美元减少至510万美元。

盈利能力与资产负债表

贷款组合收益率从第二季度的6.02%和一年前的5.84%提高至6.08%。同时，存款成本环比持平于1.76%，总资金成本保持在1.82%。与收购贷款组合相关的购买会计摊销使本季度的净息差减少了3个基点。

效率比率从一年前的64.44%改善至60.81%，表明根据公司的调整后计算，收入增长快于营业支出。平均资产收益率（ROAA）从1.00%升至1.34%，而平均普通股股东权益收益率（ROAE）达到13.83%，相比之下一年前为13.04%。

总存款从第二季度末的20.25亿美元下降至20.05亿美元。证券回购协议卖出额从9650万美元增加至1.015亿美元，使得平均存款加回购协议基本保持平稳。由于贷款增速超过存款增速，不含拟售贷款的贷存比从77.95%上升至80.34%。

信贷损失依然有限。包含透支在内的净核销额为9000美元，不良资产占总资产的0.04%，逾期贷款占总贷款的0.27%。信贷损失准备金为1870.3万美元，占总贷款的1.16%。然而，次级贷款从2025年底的130万美元增至590万美元。

资本充足率较年末水平有所改善。股东权益占总资产的9.74%，有形普通股权益对有形资产比率为8.50%，银行的杠杆率为9.52%。每股有形账面价值从一年前的19.06美元增至21.09美元。

董事会批准了每股普通股0.17美元的季度股息，将于2026年11月17日支付给11月3日登记在册的股东。在已获批的750万美元回购计划下，公司在第三季度未进行任何股票回购。

收购影响与一次性收益使同比可比性复杂化

报告的同比增长率并非同口径比较，因为2026年第三季度包含了1月8日完成的对佐治亚州Signature Bank的收购。平均贷款额从12.81亿美元增至15.93亿美元，而平均稀释后股数从778.6万股增至951.5万股。股数增加解释了为何净利润增长了54.9%，而稀释每股收益仅增长了26.9%。

79.7万美元的SBA结算收益也支撑了非利息收入。公司的调整后盈利指标剔除了并购费用，但未剔除此项结算收益或被收购业务更广泛的贡献。因此，调整后净利润44.3%的增幅不应被解释为完全的内生性或经常性增长率。

近期内部人交易

提供的内部人数据显示，过去六个月内共有6笔买入（共计2288股）和4笔卖出（共计33699股），净卖出31411股。列示这些交易并不推断内部人对公司前景的看法。

所有五笔交易均申报为直接拥有。10月5日的交易价值完全按照原始数据中提供的内容予以重现。

投资者需要关注的风险

• 盈利可比性：收购和单笔非经常性SBA结算收益拉动了报告增长，使得单独评估现有业务的经常性业绩变得更加困难。
• 信贷质量演变：不良资产和核销额仍保持较低水平，但次级贷款从2025年底的130万美元增加到590万美元。
• 存款与流动性趋势：期末存款下降而贷款继续扩张，推高了贷存比。若两者持续偏离，可能会给资金需求带来更大压力。
• 利率效应：利率上升支撑了贷款收益率和净息差，但也因降低了证券的市场价值，使累计其他综合损失从第二季度的1820万美元增加到2290万美元。
• 收购整合：未来的业绩部分取决于能否留住客户和员工，以及能否实现Signature Bank交易的预期效益。

总结

First Community 2026年第三季度的利润增长主要受净息差扩大、贷款规模扩张以及非利息收入增加推动，其中投资顾问服务贡献了显著的手续费收入。信贷损失维持在较低水平，资本充足率有所提升，但收购事项及一次性SBA收益对同比可比性造成了影响。后续需重点关注剔除一次性收益后的经常性盈利能力、相对于贷款扩张的存款增长情况以及次级贷款的增加趋势。