第一地平线2026财年第三季度财报：抵押贷款重新分类引发9400万美元亏损

第一地平线金融公司（First Horizon Corporation，纽交所代码：FHN）公布，截至2026年9月30日的2026财年第三季度，归属于普通股股东的净亏损为9400万美元，即摊薄每股亏损0.20美元。调整后摊薄每股收益为0.53美元，同比增加0.02美元，但较第二季度减少0.01美元，主要是因为按揭贷款相关显著项目造成GAAP与调整后业绩之间存在较大差距。本季度客户平均存款余额增加了13亿美元。

核心盈利数据

本季度的核心问题在于战略性资产负债表调整对报告收益的影响。FHN录得3.47亿美元的税后显著项目影响，相当于摊薄每股0.73美元，这主要是由于将选定的部分消费按揭贷款重分类为持有待售所致。

调整后结果属于非GAAP指标，所有每股收益数据均基于摊薄后股数计算。

按揭贷款重分类解释了盈利差距

本季度，First Horizon开始评估出售约45亿美元选定的低收益消费按揭贷款。这些贷款被重分类为持有待售，产生了大部分显著项目影响，从而推低报告每股收益至负值。每股0.73美元的影响直接填补了0.20美元的GAAP亏损与0.53美元的调整后每股收益之间的差距。

First Horizon于10月初签署了出售这批按揭贷款的协议，预计交易将于2026财年第四季度初期完成交割。管理层表示，此次出售应能增厚未来收益，并为贷款增长提供资产负债表灵活性，不过管理层并未量化预期的收益提升幅度。

客户平均存款增加13亿美元，也在本季度扩大了公司的资金来源。管理层将存款增长及计划中的资产负债表能力重新配置描述为将资金聚焦于更高优先级的客户关系和增长机会的努力举措之一。

近期内部交易

提供的内部人士数据显示，在过去六个月中，18笔交易共计购买了365,172股，而1笔交易出售了18,313股。这产生了346,859股的净买入量，相当于报告的内部人士总持股量457万股的8.20%。

最近最有实质意义的记录涉及高管伊丽莎白·A·阿多因（Elizabeth A. Ardoin）。这些交易应被视为事实性披露，而非管理层前景展望的证据。

最近十笔交易中的其余八笔记录为2026年5月5日授予董事的零价格股票奖励。

投资者需要关注的风险

• 按揭贷款出售执行：业绩发布时，计划中的交易尚未完成交割。若交割延期或条款发生变化，可能会推迟预期的收益及资产负债表改善效益。
• 收益效益未量化：管理层预计出售将增厚收益，但未提供具体的数值估算。投资者需关注由此带来的灵活性是否能转化为贷款增长和盈利改善。
• GAAP与调整后业绩存在巨大差距：本季度显著项目使摊薄每股收益减少了0.73美元。额外的重组或资产负债表调整可能会继续使报告业绩与调整后业绩产生重大差异。

总结

First Horizon 2026财年第三季度的GAAP亏损主要反映了在计划出售前将约45亿美元低收益消费按揭贷款进行重分类的影响，而调整后每股收益仍略高于上年同期水平。接下来的关键进展在于预计在第四季度初完成的交易交割、由此带来的收益提升规模，以及释放的资产负债表能力能否在无需进一步进行重大调整的情况下支持未来的贷款增长。