Gloo 2026财年第二季度财报：营收增长188%，亏损收窄

Gloo（Nasdaq：GLOO）公布2026财年第二季度营收为4660万美元，同比增长188%（上年同期为1620万美元），同时GAAP稀释后每股亏损从6.45美元收窄至0.25美元。净亏损降至2120万美元，调整后EBITDA改善至负830万美元。尽管如此，由于公司扩大了企业客户关系、跨平台销售以及通过收购拓展了业务能力，目前仍未实现盈利。

核心财务业绩

截至2026年7月31日的该季度，营收增速大幅超过了总运营支出65%的增幅。营收减去不含折旧与摊销的列报营收成本后约为1680万美元，而上年同期为410万美元；相应利润率从25.2%改善至约36.0%。

GAAP营业利润率从负150.7%改善至约负44.0%。列报每股亏损的改善，应结合加权平均普通股股数从820万股增加至8410万股这一背景来看待。

调整后EBITDA为非GAAP衡量指标。该指标环比改善了320万美元（2026财年第一季度为负1150万美元），标志着连续第三个季度实现环比改善。

业务与营收表现

列报的两大营收来源均快速增长，各自占总营收的近一半。平台解决方案增长更快，但Gloo未披露这两个板块的增长中有多少来自内生增长，有多少来自收购。

Gloo将业务增长势头归因于拓展了大型企业客户关系，以及其平台多个模块的使用率提高。公司目前拥有30多家年度合同价值（ACV）至少达100万美元的客户，并迎来了首个年度合同价值超过1000万美元的客户。此外，公司还为40多所大学提供服务，管理层将其视为新兴增长市场。

收购继续拓宽其平台能力。Gloo在该季度内完成了对Enterprisemarketdesk的收购，而对Midwestern Interactive剩余股权的收购以及Cedarstone交易则在季度结束后的2026年8月完成。这些交易补充了技术、人才、财务和开发服务能力，但各自的营收贡献未经披露。

非营业成本下降放大了净亏损的改善程度

净亏损的收窄幅度明显大于营业亏损的改善幅度。营业亏损收窄了约390万美元，而净亏损则收窄了约2290万美元，这主要是因为其他支出总额从1890万美元降至110万美元。

上年同期包含820万美元的金融工具公允价值亏损和750万美元的债务清偿亏损。利息支出也从330万美元降至80万美元。这些变化提升了GAAP净利润，但并不代表基础业务运营取得了同等程度的改善。

尽管如此，调整后EBITDA仍展现出运营方面的进展。该季度EBITDA调节项排除了440万美元的融资与重组成本、300万美元的股权激励费用以及370万美元的折旧与摊销等项目。

现金流与资产负债表

现金流数据仅提供了截至7月31日的六个月数据，而非单第二季度数据。六个月内用于经营活动的净现金从上年同期的4420万美元改善至2800万美元。Gloo还将1040万美元用于投资活动，包括资本化的软件成本和收购项目。

筹资活动提供了2030万美元，这得益于股票增发带来的2370万美元净收益。在计入经营、投资和筹资活动后，现金、现金等价物及受限资金在这六个月期间减少了1800万美元。截至7月31日，现金及现金等价物为3930万美元，低于1月31日的5730万美元。

季度末流动及非流动债务总计约3740万美元，而1月31日为3530万美元。季度结束后，Gloo将其1320万美元优先担保贷款的到期日延长了一年至2028年4月，为还款争取了更多时间。

业绩指引

Gloo发布了2026财年第三季度业绩指引，并上调了2026财年全年营收预期。第三季度营收目标较第二季度环比增长约18%，而调整后EBITDA预期意味着环比将再改善480万美元。

管理层继续预计2026财年第四季度调整后EBITDA将录得正值。首席财务官Paul Seamon表示，按绝对美元金额计算，预计全年运营支出将大致保持平稳，使成本控制成为实现盈利计划的核心。

近期内部人交易

提供的内部人交易数据表明，最近列报的十笔交易均为Thrivent Financial for Lutherans的直接减持，该公司被认定为某类证券持股10%以上的实益所有人。下表中的列报价值以源数据列出的美元呈现；这些交易本身不应被解读为对Gloo前景的看法。

投资者应关注的风险

• 盈利能力尚未得到验证：尽管营收实现大幅增长，Gloo仍录得2050万美元的营业亏损和负830万美元的调整后EBITDA。第四季度能否实现调整后EBITDA盈利，取决于持续的营收增长和严格的费用控制。
• 现金消耗规模依然可观：六个月经营性现金支出仍达2800万美元；即使在增发收益帮助资助运营和投资之后，现金依然减少了1800万美元。
• 并购整合与营收质量：自公开上市以来，Gloo已宣布五项战略收购。公司未将收购带来的增长与内生增长区分开来，这使得评估其188%营收增长的持久性和底层构成变得更加困难。
• 债务与融资义务：列报债务较1月份有所增加，且公司延长了其1320万美元优先担保贷款的到期日。即便调整后EBITDA有所改善，持续的亏损仍可能使其面临流动性和融资需求压力。

总结

Gloo 2026财年第二季度的业绩呈现出营收增长近两倍、经营杠杆提升以及调整后EBITDA连续第三个季度实现环比增长的良好势头。净亏损大幅收窄，不过GAAP层面大部分同比改善源于非营业支出的减少。下一步需重点关注的是近期收购项目的整合情况、六个月现金消耗水平，以及Gloo能否将其企业业务增长转化为2026财年下半年所制定的调整后EBITDA盈亏平衡轨迹。