Evolv Technology 2026财年第二季度财报：营收增长支撑上调预期

Evolv Technology（纳斯达克代码：EVLV）公布 2026 财年第二季度营收为 4380 万美元，同比增长 34%（上年同期为 3250 万美元）；GAAP 每股基本及稀释亏损从 0.25 美元收窄至 0.05 美元。净亏损由 4050 万美元收窄至 930 万美元，调整后 EBITDA 升至 440 万美元，利润率为 10.1%。期末年度可重复性收入（ARR）达到 1.327 亿美元，公司同时上调了全年营收预期。

核心财务业绩

营收增长转化为毛利增加与营业亏损收窄。毛利率小幅提升至约 50.2%；尽管研发以及销售和营销支出有所增加，但营业费用仍从 3370 万美元降至 3250 万美元。

GAAP 净亏损的显著改善部分源于经营层面，部分与公允价值会计处理有关。Evolv 在 2026 财年第二季度录得 130 万美元的其他收益，而上年同期则为 2300 万美元的其他费用，当时或有对价（earn-out）、普通股及公开发行认股权证负债的变动严重拖累了业绩。

调整后亏损、调整后稀释每股亏损及调整后 EBITDA 均为非 GAAP 衡量指标，已扣除包括股权激励薪酬以及某些法律、监管、重组和公允价值影响等项目。

业务与营收表现

产品营收是本季度增长的最大贡献因素，由 250 万美元增长约 260% 至 910 万美元。作为公司最大的营收类别，订阅营收增长约 23% 至 2480 万美元；服务营收增长约 34% 至 900 万美元。许可费及其他营收下降约 71% 至 90 万美元，部分抵消了其他领域的增长。

Evolv 在本季度新增了 70 家客户。管理层还提到，Evolv eXpedite 普及加速以及续约趋势改善是经营层面的主要驱动因素。期末 ARR 增长 20% 至 1.327 亿美元，同时剩余履约义务（RPO）环比增加 1360 万美元，达到 3.126 亿美元。

更高的购买-订阅混合模式占比推动营收提前确认，但给毛利率带来压力

Evolv 目前预计 2026 年新部署的设备中将有约 60% 采用购买-订阅模式，高于此前预期的 55%。在该模式下，在典型的四年期客户合同早期将确认更多营收，但相关的硬件成本也会提前确认。

这一动态有助于解释为什么产品营收的增速远快于总营收增速，而产品成本依然维持高位。产品毛亏损从 280 万美元改善至约 100 万美元，但本季度产品营业成本仍高于产品营收。管理层预计，更高的购买-订阅混合模式占比将在短期内对报告的毛利率百分比构成适度阻力。

盈利能力、现金及资产负债表

总营业费用下降约 4% 至 3250 万美元。一般及行政费用下降约 19% 至 1400 万美元，超额抵消了研发费用增长 22% 和销售与营销费用增长 8% 的影响。这种费用模式有助于改善营业利润率。

投资者应将这一经营进展与 GAAP 净亏损的更大幅度变动区分开来。营业亏损收窄了 690 万美元，但由于上年同期包含大量不利的公允价值变动，其他收益总额同比改善了 2430 万美元。调整后亏损改善幅度较小（从 470 万美元降至 310 万美元），这为基础业务的变动提供了波动性更低的视角。

截至 6 月 30 日，现金、现金等价物、可交易证券和受限现金总计 6340 万美元，环比增加 230 万美元。尽管如此，该合并余额仍比 2025 年 12 月 31 日的水平低约 570 万美元。长期债务为 2870 万美元，而应收账款从年末的 3080 万美元增至 3960 万美元。

2026 财年业绩指引

Evolv 将其 2026 财年营收指引范围的上下限均上调了 500 万美元，并提高了期末 ARR 指引范围的下限。公司还首次引入了调整后 EBITDA 指引范围，同时维持其高单位数的调整后 EBITDA 利润率预期。

由于某些公允价值、股权激励及相关项目无法合理预测，公司未提供调整后 EBITDA 的前瞻性 GAAP 调节表。

近期内部人士交易

最新提供的详细交易显示，董事迈克尔·埃伦博根（Michael Ellenbogen）分别于 2026 年 7 月 15 日和 6 月 15 日行使衍生证券并出售股票。所有四笔交易均申报为直接持有，且数据未说明出售目的。

投资者应关注的风险

• 合同组合带来的毛利率压力：较高的购买-订阅模式占比加速了早期营收确认，但也使硬件成本提前，从而对短期利润率构成阻力。
• ARR 不等于未来报告的营收：Evolv 表示，12 个月内确认的营收可能与期初 ARR 存在较大差异。其 ARR 定义还可能包含在续约或升级仍在谈判期间就已接收服务的客户。
• Evolv 尚未实现 GAAP 盈利：第二季度营业亏损为 1060 万美元，净亏损为 930 万美元。公允价值变动还可能导致报告的净业绩出现大幅波动。
• 流动性需求依然值得关注：现金与证券合并余额较年末有所下降，且公司在持续报告亏损的同时还承受着 2870 万美元的长期债务。
• 法律、监管和内部控制成本：Evolv 的非 GAAP 指标扣除了某些调查、诉讼、监管和整改费用，但这些费用仍可能对 GAAP 盈余和公司资源产生影响。

总结

Evolv 2026 财年第二季度业绩显示，其主要的产品、订阅和服务类别的营收均有所增加，ARR 保持增长，且经营杠杆有所改善。较高的购买-订阅模式占比对短期营收确认形成支撑，但仍对毛利率构成制约，而公允价值变动则放大了 GAAP 净亏损的改善程度。后续需要重点监测的事项包括：对上调后的 2026 财年指引的执行情况、产品部署的盈利能力、续约趋势以及可重复性承诺向报告营收的转化情况。