Rapid Micro Biosystems 2026财年第二季度业绩：毛利率达到15%

Rapid Micro Biosystems (Nasdaq: RPID) 公布2026年第二季度营收为810万美元，较去年同期的730万美元增长10.9%；同时，摊薄后每股净亏损为0.27美元，同比持平。毛利率达到创纪录的第二季度高点15.0%，经常性收入增长14.3%，占总营收的63%。然而，较高的运营支出和利息成本使公司的亏损保持在较高水平。

核心财务业绩

营收增加了792,000美元，而总营收成本减少了145,000美元。这两者的结合使毛利润增加了937,000美元，并使毛利率比去年同期提高了11.2个百分点。

这一改善并未延伸至净利润。运营支出增长了8.9%，调整后EBITDA亏损略有扩大，净亏损增加了约110万美元。

业务与运营表现

产品营收增长10.1%至530万美元，服务营收增长12.5%至280万美元。经常性收入的增速快于总营收，增长14.3%至500万美元。耗材营收增长超过20%，并创下季度新高，不过该公司未披露具体金额。

Rapid Micro交付了4台Growth Direct系统，与2025年第二季度持平。系统验证数量从2台增加到9台，表明先前交付的更多系统已通过客户验证流程。该公司在全球累计交付的Growth Direct系统也达到了200台。

毛利率增长被运营成本和利息费用所抵消

毛利率的扩大得益于营收增长以及总营收成本的降低。尽管服务营收有所增加，但服务营收成本从170万美元降至140万美元，而随着产品营收增长10.1%，产品成本仅略微上升至540万美元。

尽管如此，运营支出仍增加了约110万美元，超过了毛利润937,000美元的增幅。一般及行政费用增长了11.3%，销售及营销费用增长了10.3%，研发费用增长了3.2%。因此，运营亏损仍保持在1200万美元以上。

在运营线以下，其他收入和费用总计从301,000美元的收入转为556,000美元的支出。利息费用从12,000美元增加到646,000美元，而利息收入从351,000美元减少到140,000美元。这一变化有助于解释为什么净亏损的扩大幅度超过了运营亏损的扩大幅度。

流动性与资产负债表

截至2026年6月30日，现金及现金等价物总计为1470万美元，短期投资为510万美元，使公司拥有约1980万美元的现金和短期投资。这低于截至2025年12月31日的约3830万美元。

应付票据为1910万美元，而年末时为1890万美元。存货从1760万美元增加到1890万美元，应收账款从310万美元增加到550万美元。流动资产的减少仍然是一个重要问题，因为该公司继续报告大额的净亏损和调整后EBITDA亏损。

2026年指引

Rapid Micro重申了其全年营收、系统装机量及毛利率预测，同时上调了其系统验证目标。\n验证目标的调整与第二季度完成的验证数量增加至9个相一致。

上半年营收为1610万美元，这意味着该公司下半年需要实现约2090万至2490万美元的营收，才能达到其全年指引区间。\n上半年毛利率约为9.9%，而管理层预计下半年的毛利率将在20%中段。\n因此，实现这一毛利率的提升对于实现全年展望至关重要。

管理层观点

首席执行官Robert Spignesi将本季度的进展归功于公司在战略和利润率扩张优先事项上的执行力。\n管理层强调，客户参与度、多系统及企业部署机会，以及与MilliporeSigma合作带来的不断扩大的贡献，是下半年的潜在推动力。

该公司还提到，自动化采用率的提高、美国制造业回流以及生物制造产能的扩张，都是利好的行业趋势。\n这些评论代表了管理层的展望，而非已公布的财务业绩。

近期内部交易

雅虎财经的六个月总结显示，在16笔内部交易中共买入601,187股，在9笔交易中共卖出119,466股，净买入481,721股。\n然而，最新报告的10条记录主要由股票奖励和与行权相关的转换组成，而非明确的公开市场买入。

这些已报告的交易本身并不代表内部人士对公司前景的看法。

投资者应关注的风险

• 持续亏损： 1290万美元的季度净亏损超过了营收，且尽管毛利率有所改善，调整后EBITDA仍为负的1030万美元。
• 流动性降低： 上半年现金和短期投资减少了约1850万美元，而应付票据仍保持在1900万美元以上。
• 下半年执行要求： 要达到年度营收区间，下半年的营收需要高于上半年水平，同时毛利率需升至20%中段区间。
• 费用与融资压力： 较高的运营费用和利息成本可能会继续抵消新增的毛利增长。
• 系统装机执行： 第二季度装机量维持在4台不变，而全年计划仍要求达到30至38台。

总结

Rapid Micro 2026年第二季度的业绩显示，在更多系统验证的支持下，毛利率实现显著改善，经常性及消耗品营收增长加快。由于费用和利息成本依然高企，这些增长尚未缩小运营亏损或净亏损。需要关注的主要事项包括：预期下半年的毛利率提升、全年装机和营收目标的执行情况，以及公司剩余的流动性。