Atlassian 2026财年第四季度财报：营收增长28%，GAAP实现扭亏

Atlassian（NASDAQ：TEAM）2026财年第四季度营收17.66亿美元，同比增长28%；GAAP稀释EPS为0.55美元，上年同期为亏损0.09美元。云收入增长31%，GAAP营业利润率由负转正，但公司对2027财年的指引显示，整体收入和订阅ARR增速预计放缓。

核心业绩数据

截至2026年6月30日的第四季度，Atlassian收入增长同时转化为利润改善：GAAP营业利润达到2.11亿美元，净利润为1.39亿美元，均较上年同期扭亏。非GAAP盈利增幅高于营收增幅，营业利润率同比提升12个百分点。

现金创造能力也保持正值，本季度经营现金流为4.79亿美元，自由现金流为4.75亿美元，相当于27%的自由现金流率。不过，公司没有在所给资料中提供上年同期季度现金流数据。

业务与分部表现

云业务仍是主要增长来源。第四季度云收入为12.13亿美元，同比增长31%，增速高于总营收的28%，约占季度收入的69%。相比之下，公司没有披露本季度数据中心和Marketplace业务的具体收入金额。

截至财年末，订阅ARR达到66.06亿美元，同比增长23%。剩余履约义务（RPO）为48.17亿美元，同比增长44%，增速明显高于当期营收和ARR，显示已签约但尚未确认的收入规模继续扩大，但RPO并不等同于当期收入。

业务进展方面，Atlassian表示其MCP服务器和Teamwork Graph CLI月活跃用户已超过100万，单季度增长超过一倍。公司还推出隔离云、AI管理控制和Rovo的HIPAA合规支持，重点面向具有安全、隐私和监管要求的企业客户。

营收增长转化为季度利润，但调整口径差距仍大

本季度GAAP营业利润率从上年同期的-2%升至12%，非GAAP营业利润率则从24%升至36%。管理层将盈利改善归因于收入增长和运营纪律，但没有披露具体费用项目对利润率变化的贡献。

GAAP与非GAAP营业利润相差4.25亿美元。公司说明，非GAAP口径剔除了股权激励、收购无形资产摊销和重组费用，因此调整后利润不能替代GAAP结果。按全年口径看，2026财年虽然实现1,000万美元GAAP营业利润，但仍录得5,400万美元GAAP净亏损，说明第四季度的盈利水平并不能代表整个财年的平均表现。

资产负债表方面，季度末现金及现金等价物为12.40亿美元。自由现金流为4.75亿美元，与GAAP净利润相比更高，为公司运营和资本配置提供了现金支持。

业绩指引

Atlassian预计2027财年总营收增长约13%，低于2026财年实际的26%；订阅ARR增长预计由23%放缓至约18%。云业务仍预计保持两位数增长，但数据中心收入预计下降，意味着公司下一财年的增长将更加依赖云业务。

全年GAAP营业利润率指引为4.5%，非GAAP营业利润率为25%，均低于第四季度实际水平，显示投资者不宜直接将第四季度利润率外推至下一财年。

管理层观点

CEO兼联合创始人Mike Cannon-Brookes将云收入增长、AI工具使用量上升以及Teamwork Graph的上下文能力列为本季度重点。他认为，公司长期积累的团队和工作数据能够支持企业部署AI代理工作流。

CFO James Chuong则强调企业客户正在加深对Atlassian平台的长期投入，并将订阅ARR和RPO增长视为需求延续的信号。同时，他把第四季度实现GAAP盈利与公司的运营纪律联系起来。

近期内部交易

所给内部交易资料显示，最新披露的多笔交易为高管直接卖出。以下列出日期最近的5笔交易；这些交易记录本身不足以推断内部人士对公司前景的判断。

此外，Mike Cannon-Brookes于财报发布日宣布，拟设立符合Rule 10b5-1(c)规定的交易计划，在公开市场购买最多2.50亿美元Atlassian A类普通股。该事项是购买意向和计划安排，不代表相关股份已经完成买入。

投资者需要关注的风险

• 整体增速预计放缓： 2027财年总营收增长指引为约13%，而2026财年实际增长26%；订阅ARR增速也预计由23%降至18%。
• 数据中心业务预计收缩： 公司预计2027财年数据中心收入下降约17%，云业务需要承担更多增长责任。
• 季度利润率可能难以延续： 2027财年GAAP和非GAAP营业利润率指引分别为4.5%和25%，明显低于第四季度的12%和36%。
• GAAP与非GAAP盈利差距较大： 股权激励、无形资产摊销及重组费用等剔除项目仍对报告口径利润产生实质影响。

总结

Atlassian第四季度的核心变化是云收入增长推动总营收上升，同时GAAP营业利润和净利润实现扭亏，自由现金流保持正值。下一阶段的观察重点将从单季盈利改善转向增长持续性：2027财年总营收与ARR增速预计放缓，数据中心收入收缩，而全年利润率指引也低于第四季度水平。