SiTime 2026年第二季度财报：营收增长127%，GAAP扭亏为盈

SiTime（NASDAQ：SITM）2026年第二季度营收为1.574亿美元，同比增长127%；GAAP稀释EPS为0.66美元，上年同期为亏损0.84美元。毛利率扩张以及营收增速快于费用增速，推动公司实现营业利润和净利润转正；不过，GAAP与Non-GAAP利润之间仍存在较大差距。

核心业绩数据

截至2026年6月30日的季度，SiTime营收从上年同期的6949万美元增至1.574亿美元。GAAP毛利率提高11.1个百分点至63.0%，而营业费用同比增长约50%，明显低于营收增速，公司因此录得822万美元GAAP营业利润，上年同期则为营业亏损2461万美元。

Non-GAAP口径下，营业利润率从10.3%升至34.0%。该口径剔除了股权激励、收购相关成本和无形资产摊销等项目，不能与GAAP结果混用。

业务与分部表现

管理层表示，第二季度所有业务分部的收入增幅均不低于50%，其中CED业务增长181%，是披露增速最高的分部。不过，本次新闻稿没有列出各分部的具体收入规模，因此无法量化CED对整体127%营收增长的贡献。

公司于2026年7月1日完成对Renesas时序业务相关资产的收购，比第二季度截止日晚一天，因此被收购业务的经营结果尚未计入本季度数据。这项交易为SiTime增加了超过550款时钟产品，扩大了公司在精密时序解决方案中的产品范围。

盈利能力与资产负债表

本季度GAAP营业费用为9093万美元，同比增长约50%，其中研发费用为3612万美元，销售、一般及行政费用为4630万美元，收购相关费用为851万美元。由于同期营收增长127%，费用率下降，公司GAAP营业利润率由负转正。

GAAP净利润高于营业利润，还受到利息收入的帮助。公司本季度取得1255万美元利息收入，同时产生225万美元利息费用。

GAAP净利润为1816万美元，而Non-GAAP净利润达到6565万美元，两者相差约4749万美元。主要调整项目如下：

股权激励是GAAP与Non-GAAP利润差异的最大来源，金额约占本季度营收的19.7%。这意味着公司核心经营利润率明显改善的同时，投资者仍需结合GAAP结果评估股权激励和并购成本对股东收益的影响。

Renesas收购尚未计入本季，现金与债务先行变化

截至2026年6月30日，SiTime持有现金、现金等价物和短期投资合计19.21亿美元。该余额包含可转换优先票据发行所得净额，而相关资金随后用于支付7月1日完成的Renesas时序业务资产收购，因此不能简单视为全部可自由使用的长期净现金。

资产负债表显示，可转换优先票据账面净额为13.18亿美元，而2025年末没有该项负债。同期，应收账款由4504万美元增至8871万美元，库存由8156万美元增至1.039亿美元。随着收购在第三季度开始进入合并报表，收入规模、成本结构、无形资产摊销和融资费用的可比口径都可能发生变化。

近期内部交易

提供的数据表明，过去两年内部人累计买入228,130股、卖出505,079股，净卖出276,949股，占内部人持股的7.80%；内部人合计持有约328万股。最近10条记录中有7笔卖出和3笔零价格股票授予，以下金额为披露的交易价值。

这些交易只能反映申报行为本身，不能单凭卖出或股票授予推断内部人士对公司前景的判断。

投资者需要关注的风险

• 收购后的整合与报表可比性： Renesas时序业务在季度结束后才完成收购，本季度高增长不包含该业务。第三季度起，新增收入需要与整合成本、无形资产摊销和新增人员费用一并评估。
• GAAP与Non-GAAP利润差距较大： 本季度股权激励费用达到3099万美元，加上收购成本和摊销后，Non-GAAP净利润明显高于GAAP净利润。如果这些项目持续处于较高水平，两种口径之间的差距可能继续存在。
• 融资成本与负债增加： 资产负债表新增13.18亿美元可转换优先票据，本季度已确认225万美元利息费用。收购完成后，需要继续观察债务和融资费用对净利润的影响。
• 应收账款和库存上升： 与2025年末相比，应收账款接近翻倍，库存增加约27%。后续需要结合营收增长观察回款和库存周转情况。

总结

SiTime第二季度的核心变化是营收翻倍以上、毛利率扩张，并由此实现GAAP营业利润和净利润转正，CED业务增速尤其突出。下一阶段的重点将从单季增长转向Renesas时序业务并表后的收入贡献、整合成本和融资影响，同时还需关注股权激励导致的GAAP与Non-GAAP利润差距。