Aeva 2026年第二季度财报：服务收入推动毛利转正

Aeva（NASDAQ：AEVA）2026财年第二季度营收为610万美元，同比增长约11%；GAAP每股亏损1.23美元，上年同期为每股亏损3.49美元。服务收入增长推动毛利润由负转正，但营业费用继续上升，GAAP营业亏损仍为3,460万美元，核心经营层面的改善有限。

核心业绩数据

本季度营收增长主要来自专业服务收入，而产品收入同比下降。收入结构变化带动毛利润转正，但研发和管理费用增加，使营业亏损仅小幅收窄；非GAAP营业亏损反而有所扩大。

GAAP净亏损显著收窄，主要受认股权证负债公允价值损失下降，以及上年同期6,999.6万美元股份认购负债公允价值损失不再出现影响，并不完全代表主营业务盈利能力同步改善。

本季度加权平均流通股数为6,470万股，上年同期为5,520万股。股本增加也对每股亏损的同比改善产生了影响。

业务与分部表现

Aeva的两类收入表现明显分化。产品收入为250万美元，同比下降约39%；专业服务收入为360万美元，同比增长约174%，成为整体营收增长和毛利润转正的主要驱动力。

从收入与成本的对应关系看，产品业务本季度仍略有毛亏损，而专业服务业务贡献了主要毛利润。因此，本季度毛利改善更多来自收入结构变化，而不是产品收入扩张。

业务进展方面，Aeva新设光学连接业务，将高功率光源技术用于下一代AI数据中心。公司已与首位主要客户签署联合开发协议，相关近封装光学解决方案计划于2027年下半年开始初步部署，并在2028年进入产量爬坡阶段。

在汽车领域，Bendix选择Aeva的4D激光雷达及感知软件，用于开发下一代商用车高级驾驶辅助系统。公司还表示，Daimler Truck、欧洲前十大乘用车制造商及NVIDIA DRIVE Hyperion等项目继续推进。工业领域方面，SICK推出了首款采用Aeva Eve精密技术的传感器。

服务收入增长推动毛利转正，但费用扩张限制亏损改善

Aeva本季度毛利润改善约490万美元，但营业费用同比增加约450万美元，基本抵消了毛利端的进步。研发费用由2,280万美元增至2,490万美元，一般及行政费用由800万美元增至1,020万美元，最终GAAP营业亏损只减少约40万美元。

非GAAP营业亏损由2,510万美元扩大至2,600万美元，也显示剔除股权激励等项目后，核心成本仍未随收入增长而改善。本季度股权激励费用为850万美元，高于上年同期的600万美元。

净亏损的降幅远大于营业亏损，主要源于非经营性公允价值项目。认股权证负债公允价值损失从8,850万美元降至4,470万美元，同时上年同期的股份认购负债公允价值损失未再出现。投资者因此需要分别观察营业亏损和GAAP净亏损，避免将会计项目造成的净亏损收窄等同于经营层面的大幅改善。

现金流与资产负债表

截至2026年6月30日，Aeva持有现金及现金等价物4,320万美元、可交易证券1.347亿美元，两项合计1.779亿美元。加上1.25亿美元可用融资额度，公司披露的总可用流动性为3.029亿美元；该指标包含尚未动用的融资额度，并不全部等同于账面现金。

2026年上半年经营活动使用现金5,700万美元，上年同期为6,060万美元，现金流出收窄约6%。同期公司通过增发普通股获得约1.15亿美元总收益，扣除相关交易成本后，融资活动净流入1.145亿美元。期末可转换票据余额为9,690万美元，认股权证负债为7,400万美元。

管理层观点

联合创始人兼首席执行官Soroush Salehian表示，光学连接业务使公司能够将过去十年开发的光子技术拓展至AI数据中心。管理层同时强调，现有客户项目仍在推进，公司正扩大制造能力以应对技术需求增长。

公司还宣布首席财务官Saurabh Sinha将于2026年9月5日离职，寻求传感行业之外的新机会。公司已经启动永久继任者的招聘程序，企业财务控制副总裁Rupesh Maheshwari将在其离任后担任临时首席财务官。

近期内部交易

所提供的内部交易数据表明，过去六个月内部人士合计买入1,708,554股、卖出923,439股，净买入785,115股；内部人士总持股约1,148万股。与此同时，最近披露的交易以高管卖出为主，股票授予也计入相关汇总，因此不能仅凭六个月净买入数据判断管理层对公司前景的态度。

以下为所提供数据中的最新10条记录，金额为报告的交易价值：

投资者需要关注的风险

• 产品收入收缩： 本季度产品收入下降约39%，整体营收增长和毛利转正主要依赖专业服务收入。后续需要观察产品销售能否恢复，以及当前收入结构是否具有持续性。
• 持续经营亏损： 尽管毛利润转正，GAAP营业亏损仍达到3,460万美元，非GAAP营业亏损同比扩大，说明研发和管理费用仍对盈利能力构成明显压力。
• 商业化时间较长： 光学连接客户项目计划到2027年下半年才开始初步部署，并于2028年爬坡；汽车项目同样受到客户量产决策和订单时间影响，开发协议或项目选择不必然转化为规模收入。
• 融资与股本稀释： 公司通过增发补充资金，加权平均流通股数同比增加约17%。持续亏损和现金消耗可能使未来资本需求继续影响现有股东权益。
• 会计项目造成业绩波动： 认股权证负债公允价值变化显著影响GAAP净亏损，使净利润和每股收益可能出现与主营经营趋势不一致的波动。

总结

Aeva第二季度的核心变化是专业服务收入增长推动营收上升并使毛利润转正，但产品收入下降、营业费用扩张及持续现金消耗表明公司仍处于高投入商业化阶段。后续重点包括产品收入能否恢复、汽车和工业项目能否转化为规模订单、光学连接业务能否按计划部署，以及费用和现金消耗能否随收入增长得到控制。