穆迪与标普意见一致，因相同理由给予Sky相同的垃圾级评级
2026年10月7日，穆迪评级将Sky Protocol的发行人评级定为B3，展望稳定。
这是该机构首次为稳定币协议分配评级。这对于在USDS问题上犹豫不决的机构投资者来说是一个重要举措，因为它让美元稳定币发行商获得了第二大机构的评分。
唯一获得两家主要机构评级的协议
Sky 宣布 穆迪给出的B3评分意味着，它是唯一一家同时获得穆迪和标普全球评级的稳定币协议。该B3评级与标普在2025年8月给Sky评定的“B-”等级相当。B3属于非投资级标记。
该协议将此次评级视为一种肯定，而非对未来任何事件的警告。
该公司全球资本市场主管Greg Feibus表示， 表示 “独立信用评级的价值在于，它们使机构投资者能够通过其在全球市场中已使用的框架来评估Sky。”
他认为，Sky获得多项评估只会加强机构投资者眼中Sky的信用状况。
标普一年前指出的问题
穆迪的最新评级伴随着一些熟悉的叙事。标普去年8月曾将Sky评为B-，当时它指出Sky存在存款人集中度较高、治理高度集中以及风险调整后的资本化水平较弱等问题。
事实上，Sky创始人Rune Christensen持有高达9%的协议治理代币，标普认为这赋予了他对Sky未来的巨大影响力，尤其是在投票率极低的情况下。
此外，标普将Sky的0.4%风险调整后资本比率及微薄的盈余缓冲列为“值得注意的弱点”，并预计未来12个月内实现评级上调并不现实。
报道以更直白的措辞解读了这一评级：B-级意味着USDS和DAI的地位大致相当于刚果民主共和国的主权债券。任何低于BBB-评级的债务基本上都属于高收益或垃圾债范畴。
机构为何仍感兴趣
此次评级来得恰逢其时；随着机构投资者加强与Sky的联系，评级在此时发布显得尤为适时。
Galaxy Digital发现，其平台新增了1亿美元的sUSDS（USDS的储蓄版本） 企业国库。随后，该公司批准USDS作为其机构借贷业务中的抵押品，并购买了数量不明的SKY治理代币。所有这些举措均发生在9月下旬。
Feibus将Galaxy的兴趣与标普2025年的评级联系起来。渣打银行对Sky USDS的前景持乐观态度，预测代币持有者到2028年将获得5倍回报。
Sky试图解决的储备金问题
Sky 在储备方面似乎面临挑战，正如穆迪和标普在其评级报告中所指出的。该协议似乎正在采取行动；然而。
今年3月，协议的治理合作社投票决定将其每日回购计划削减87%，并将资金重新分配至其后备缓冲池。
此举能否真正推动两家机构的态度转变仍有待观察。标普表示，若看到治理集中度、资本充足率以及存款人集中度有所改善，将上调 Sky 的评级。在此之前，我们静观其变。
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