由于行业需求减弱，Strive旗下SATA基金连续九天买入 Bitcoin 。

根据 9 月 1 日发布的一篇文章 BitcoinTreasuries.NET，Strive 的优先股已筹集到足够的资金， Bitcoin 连续九天用于购买 Bitcoin 需求至关重要，但买家数量却急剧下降。因此，Strive 的购买是目前为数不多的以约 77,000 美元的价格对这种加密货币进行的常规竞价之一。

77,000 美元指的是现货市场价格，而非 Strive 的收购成本。根据 BitcoinTreasuries.NET 的 实时数据 显示，8 月 24 日至 28 日期间，比特币的实时价格为 77,100 美元，而 Strive 支付的金额（包括手续费和成本）为 79,431 美元。

在一个失去买家的市场中，只有一份报价。

这一趋势的时机至关重要。根据 Glassnode 8 月 27 日发布的策略观察报告仍实现了 Bitcoin 尽管随着现货 ETF 需求的回升，企业购买量有所下降，但 Bitcoin至 7,600 Bitcoin，与此同时，ETF 的资金流动从 Bitcoin7 月初的 Bitcoin币。Glassnode 解释说，这表明受监管的需求正在增长，而资产负债表活动有所减少。

Galaxy Research 曾警告称，数字资产资金管理模式最近面临压力，并建议，股权溢价大幅下降可能会使新发行的股票更具稀释性。

然而，Strive的情况有所不同。Bitcoin BitcoinTreasuries.NET指出， 公司持续发行SATA优先股，但并未进行任何回购活动。这使得连续九天的BTC买盘强劲增长很好地反映了市场对该优先股的真实需求。

SATA究竟是什么

SATA并非Strive的子公司；它是Strive旗下浮动利率A系列永续优先股的股票代码，该优先股与Strive的A类普通股ASST一同在纳斯达克交易。今年5月，公司宣布 SATA 将从6月16日起每个交易日派发股息，年化收益率为13.00%。

Strive 首席执行官 Matthew Cole 称 SATA 为“真正的从零到一的创新”，并表示它是“美国资本市场历史上第一个每个交易日都支付 cash 股息的上市证券”。

这种结构是该战略背后的驱动力。 纽约数字投资集团 (NYDIG) 的格雷格·西波拉罗 (Greg Cipolaro) 在三月份的文章 中将 SATA 和战略战略研究中心 (STRC of Strategy) 描述为：

、积极管理的、依赖资本市场的dent 为储备资产支持的 bitcoin。” ——Greg Cipolaro，NYDIG

发布的 Bitcoin了投资者为何对这种方式感兴趣：优先股使他们能够在不稀释普通股或承担债务再融资风险的情况下筹集永久性资金，并将 Bitcoin 获得价值 3 美元至 4.5 美元的 Bitcoin 即每发行 1 美元的优先股，即可 Treasuries.NET7 月份数字信贷报告解释抵押品转化为收益型投资。在上一轮融资中，优先股的杠杆率为 3 倍至 4.5 倍，。

连胜背后的购买行为

Strive 已连续数周加大收购力度。其 8 月 31 日提交的 8-K 表格 显示，该公司在 8 月 24 日至 28 日期间购买了 1,800 枚比特币，平均价格为 79,431 美元，从而使其总持仓量从 21,356 枚比特币增加到 23,156 枚比特币。

据 Cryptopolitan最大公众持有者中排名第五 Bitcoin，同时其每周收购速度也从 7 月底的 20 个比特币加快到 1110 个比特币，再到 1800 个比特币。

根据 TD Cowen 于 8 月 31 日发布的研究报告，该公司将 ASST 的目标股价从 28 美元上调至 32 美元，并预计 Strive 在第三季度将完成近 4,300 个比特币的收购。.

这份8-K文件还揭示了此次收购的融资方式，显示SATA的流通股数量从827万股增至907万股，A类普通股数量从7989万股增至8347万股。Bitcoin Bitcoin计算得出，这两个ATM项目共筹集了约1.546亿美元——其中约8030万美元来自SATA，7430万美元来自普通股——其余1.43亿美元流入了 Bitcoin。.

为什么飞轮可以双向切割

这种驱动该策略的自反性同样可以反向运作。西波拉罗警告说，这种循环是危险的：

“如果市场信心动摇，交易可能会突然停止。” ——格雷格·西波拉罗，纽约数字投资集团

Galaxy 记录显示Cryptopolitan 指出 Nakamoto 的跌幅超过 98%，DAT 股票也出现大幅亏损，溢价转折价。Cryptopolitan，Strive 本身在第二季度录得 2.576 亿美元的 GAAP 净亏损，其中包括 2.34 亿美元与的公允价值下跌相关的 Bitcoin 亏损。和 Strategy 优先股

对于更广泛的市场而言，这一信号虽然范围较窄，但意义重大。随着企业对 Bitcoin 需求日益集中在那些仍能利用资本市场融资的公司，Strive 能否持续出售 SATA 并将所得资金兑换成 Bitcoin ，清晰地检验了这种融资模式能够支撑需求多久。.

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