美银Hartnett：2026中期选举成AI牛市分水岭，共和党胜选AI股有望走强至2027年

金色财经报道，8月14日消息，据市场消息，美国银行首席投资策略师 Michael Hartnett 团队发布最新研报，将 2026 年美国中期选举定义为美股本轮 AI 牛市核心分水岭。 研报给出两种情景推演：若共和党守住参议院且得州州长 Greg Abbott 连任，市场将解读为 AI 数据中心扩张、AI 资本开支政策环境延续，美股 AI 板块有望持续走强，2027 年或出现泡沫化行情；若民主党拿下参议院并赢得得州州长席位，美股或出现超 10% 大幅回调，同步带动美元、美债收益率走低。 当前美股基本面仍有支撑，标普 500 二季度盈利增速大幅超预期，万亿级 AI 资本开支、财富效应持续提振风险偏好；但市场多头仓位极度拥挤，美银牛熊指标升至 9.3 处于卖出区间，私人客户股票配置创历史新高，一旦选举、利率、AI 盈利预期不及预期，拥挤仓位会放大市场波动。 Hartnett 同时提示，过高仓位并不意味着牛市立即结束，但使市场对意外利空更加敏感。债券市场是最大潜在约束，美国政府债务即将突破 40 万亿美元，过去 12 个月利息支出约 1.4 万亿美元，30 年期美债收益率近期一度升至 5.126% 创 25 年高位。真正牛市终结通常需要过度仓位、过度盈利乐观与政策收紧同时出现，当前前两项已具备，选举结果与利率路径将成为决定牛市能否从强势上涨走向泡沫狂欢的关键变量。