尽管有交易所退市且流动性收紧，门罗币的交易活动仍高于 2022 年之前的水平。

区块链分析公司 TRM Labs 报告称，即使在交易所大范围下架和监管压力之后，门罗币 (XMR) 的链上活动仍然高于 2022 年之前的水平。.

根据该公司的最新研究，2024 年和 2025 年的交易量稳定在一个高于 2020 年至 2021 年初的基线水平，这表明尽管主要交易场所的准入减少，但对这种注重隐私的加密货币的需求依然存在。.

交易所退市和流动性限制

过去几年，包括Binance、Coinbase、Kraken、OKX、火币和Bitstamp在内的主要平台都已将门罗币，理由是监管和trac方面存在问题。

尽管存在这些限制， TRM Labs 的研究发现，门罗币的链上使用量并未下降。数据显示，用户活跃度的驱动力不再是随意的零售交易，而是更多来自积极寻求隐私功能的用户，即使这意味着更高的交易门槛和更少的入口。

流动性缺口也体现在支付行为上。虽然勒索软件团伙经常要求使用门罗币（XMR）支付赎金，并且可能提供折扣，但大多数赎金交易仍然以 Bitcoin结算。.

TRM Labs 将此归因于流动性和可用性方面的考虑，并指出尽管 Bitcoin 具有更高的 trac，但它仍然更容易大规模获取和转换。.

Bitcoin和Ethereum2.5倍，这表明其市场规模较小，结构更加不均衡，而非仅仅是孤立的价格冲击。

门罗币日益。到2025年，仅有48%的暗网市场支持XMR支付。

网络层研究揭示了非标准对等行为

除了交易分析之外，TRM Labs 还与学术研究人员合作，重点研究门罗币在其点对点 (P2P) 网络中的行为。这项研究已在 arXiv 上提前发表，研究发现其行为与预期的协议模式存在可衡量的偏差。.

研究结果显示，约有 14-15% 的可联系门罗币节点表现出异常行为。观察到的异常行为包括不规则的握手模式、异常的消息发送时间以及奇怪的节点列表组成。.

尽管交易所下架了 XMR，执法部门也施加了压力，但门罗币 (XMR) 的交易量仍然高于 2022 年之前的水平。.

我们最新研究的主要发现：

🔺 2025年，48%的新兴暗网市场仅支持门罗币（XMR）
🔺 大多数勒索软件赎金仍以比特币（BTC）支付——流动性至关重要
🔺 14-15%的… pic.twitter.com/BYPJMrLaJN

— TRM Labs (@trmlabs) 2026年2月16日

这项研究的一个共同主题是基础设施的集中化。少数托管环境承载了大量的非标准对等节点。在点对点系统中，这种集中化可能会影响消息传播和网络拓扑随时间变化的可见性。.

TRM Labs补充说，虽然门罗币区块链上的安全措施（如环签名和隐藏地址）仍然存在，但网络层的动态变化可能会使匿名性理论受到质疑。.

除了上述消息外，TRM Labs 还采取了另一项举措，宣布完成7000 万美元的 C 轮融资，使这家区块链智能公司的估值达到 10 亿美元。

本轮融资由 Blockchain Capital 领投，高盛、花旗创投、Galaxy Ventures 以及其他现有投资者也参与了投资。新资金有望加速 TRM 的产品开发和国际扩张，助力其与执法部门和主要金融机构建立合作关系。.

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