哈佛大学从比特币转向以太坊，持有价值 8680 万美元的以太坊头寸，Coinbase 高管称之为买入良机。

哈佛大学捐赠基金在 2025 财年第四季度调整了其加密货币策略，减少了对 Bitcoin 投资，并对 Ethereum 现货交易所交易基金进行了大量投资。. 

提交监管文件中可以看出，哈佛大学管理着 500 亿美元捐赠基金的哈佛管理公司在本季度Ethereum

此次收购是 HMC 首次涉足以太坊领域，代价是其在贝莱德 iShares Bitcoin 信托基金中的持股比例减少至 535 万股，截至 12 月 31 日，价值 2.658 亿美元。. 

这一数字比上一季度减少了约148万股，上一季度该捐赠基金持有681万股IBIT股票，价值4.428亿美元。截至报告期末，哈佛大学间接持有的 Bitcoin 和 Ethereum 总价值为3.526亿美元。.

哈佛大学在 Ethereum 币价格从历史高点下跌 44% 后，将目光转向以太坊。

HMC的投资组合再平衡正值加密货币市场剧烈波动之际。Bitcoin在10月份一度飙升至近12.6万美元的历史高位，随后所谓的“加密货币寒冬”开始，到年底价格回落至8.8429万美元。Ethereum自2025年8月24日创下4900美元的历史新高以来，也已下跌超过55%。

据Cryptopolitan报道Cryptopolitan常春藤盟校在Bitcoin相关基金中的持仓已较买入价下跌约 4000 万美元。尽管有所缩水，Bitcoin仍然是哈佛大学公开披露的最大股权投资。其 2.658 亿美元的持仓规模超过了哈佛捐赠基金此前披露的在 Alphabet、微软和亚马逊等科技公司的持股。

据 Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 去年底证实，此次投资组合调整还伴随着其他资产配置的变化，哈佛大学在同一时期增加了对黄金交易所交易基金的持仓。.

从加密货币领域的机构投资流动情况来看，数字资产基金连续四周出现赎回，其中以 Bitcoin为重点的基金在过去一个月经历了最大的赎回，金额高达 6.77 亿美元。. 

在过去90个交易日中，iShares Bitcoin 信托基金本身经历了约28亿美元的净流出。同期，现货 Bitcoin ETF的净流出总额约为58亿美元，但一年期内仍保持了142亿美元的正流入。.

哈佛大学持续投资加密货币的做法引起了一些学术金融专家的质疑，他们认为此类资产投机性太强，不适合机构投资组合。华盛顿大学金融学荣誉教授安德鲁·F·西格尔认为，投资 Bitcoin “风险很高”。 

西格尔写道：“今年迄今为止，比特币已下跌22.8%。可以说， bitcoin 的风险部分源于其缺乏内在价值。”

加州大学洛杉矶分校的另一位金融学教授阿瓦尼达尔·苏布拉马尼亚姆认为，集中持有数字资产可能会给长期捐赠基金投资组合带来不必要的波动。.

“在我看来，对于HMC来说，在加密货币这种投机性极强的资产（其真实价值尚未得到证实）上进行任何分散投资都是不明智的，”他说道。“如果我问他们如何评估比特币或 Ethereum的价值，我怀疑我能否得到一个清晰明确的答案。我曾质疑过他们对比特币的投资，事实证明我的判断是正确的。现在，我再次质疑他们投资 Ethereum的明智性。”

现在是买入的好时机吗？Coinbase CEO 和 a16z 首席执行官都认为是。

尽管学术界普遍认为加密货币投资前景黯淡，但 Coinbase 和 a16z 等行业的管理人员表示，金融机构应该在价格回升之前加入数字资产积累的行列。. 

据 Coinbase 的负责人 Brian Armstron称，最近几周，加密货币交易所的散户购买活动有所增加，因为投资者正在逢低买入。.

“根据我们的数据，Coinbase 上的零售用户在当前的市场环境下表现出了很强的韧性：绝大多数客户在 2 月份的本地单位余额等于或大于他们在 12 月份的余额，”Armstron tron在X 上写道

上周，风险投资公司 a16z 的首席执行官 Anthony Albanese 在韩国举行的世界加密货币论坛的小组讨论中发言时表示：

“金融服务业的本质是资金流动，但加密货币的优势在于其成本不到一美分，耗时不到一秒。无论是公司还是金融机构，现在都是进入加密货币领域的好时机。”

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