Bitwise 的 Matt Hougan 表示，贝莱德的代币化 iShares 计划是“引领市场走出熊市的关键策略之一”。

贝莱德计划将其旗舰产品 iShares ETF 系列代币化，这一举措在加密货币社区引发了热烈反响。分析师称，这一进展是关键的催化剂，有可能将加密货币市场从长期低迷中拉出来。.

最新进展显示，贝莱德正在与美国证券交易委员会（SEC）积极磋商，以将其旗舰产品 iShares ETF到区块链平台上。

如果成功，这将催生出可编程、全天候结算的ETF代币，这些代币可用作 DeFi 协议的抵押品。然而，这仍然存在不确定性，贝莱德首席财务官马丁·斯莫尔承认，他无法确定该过程将在“90天还是12个月内”完成。.

贝莱德首席财务官马丁·斯莫尔表示：“我无法告诉你这件事会在 90 天还是 12 个月内发生。”.

最多也就12个月。.

如果你想知道哪些叙事将引领我们走出熊市，这就是其中之一。看涨的L1指标和DeFi在我看来都非常看好。pic.twitter.com /Z40c22ZLGY

- 马特·豪根 (@Matt_Hougan) 2026 年 2 月 11 日

代币化ETF承诺全天候结算和 DeFi 集成

对于 iShares ETF（代表股票、债券和其他传统证券的持有量），代币化将允许投资者在 DeFi 借贷协议中交易、转移或使用这些资产作为抵押品，而无需离开他们的数字钱包。.

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan认为此举具有变革意义，称其为“引领市场走出熊市的关键叙事之一”，并强调这一发展“对 Layer 1 区块链和去中心化金融 ( DeFi ) 领域非常积极”。

因此，代币化的 iShares 可以作为受监管 cash 流和成熟发行人支持的潜在新的基础抵押品层。.

贝莱德首席执行官拉里·芬克此前在一次财报电话会议上将代币化描述为“金融市场中最令人兴奋的增长领域之一”。. 

作为全球最大的资产管理公司，贝莱德认为，加密资产、稳定币和代币化资产等数字钱包中近 4 万亿美元的资金是一个巨大的增长机会，尤其是对于那些已经熟悉代币化资产但缺乏高质量传统投资项目的年轻投资者而言。.

其他分析师认为，贝莱德的代币化 iShares 可能在 Ethereum等成熟的区块链网络上运行，或者可能在其他私有/许可型区块链上运行，因为基础设施的选择对于确保可扩展性和安全性至关重要。.

Bitwise的战略转型是否与 Bitcoin有关？

这种代币化策略是应对加密货币市场熊市的途径之一。Bitcoin目前交易价格接近 66,000 美元，过去 24 小时内下跌约 4.57%，交易量约为 470 亿美元。Ethereum交易价格约为 2,000 美元（下跌近 5%）， Solana交易价格约为 78 美元（下跌约 6.5%），这使得许多持有加密货币的公司都在寻求在当前剧烈波动的市场中维持运营的方法。

Hougan 告诉投资者，他预计 Bitcoin 在 2026 年上半年将稳定在 75,000 美元至 100,000 美元之间，然后在下半年飙升至创纪录的高位，因为利率下降、机构资金流入和波动性降低将取代通常的四年周期模式。.

然而，对于交易 Bitcoin、 Ethereum、 Solana和 XRP ETF（以及其加密行业创新者股权基金）的 Bitwise 而言，代币化浪潮既带来了机遇，也带来了竞争压力。. 

数字资产模型投资组合解决方案（目前已在多家数十亿美元级咨询公司投入使用），为转型做好准备。这将为财务顾问提供更结构化的框架，以便他们通过ETF配置加密货币。

争夺4万亿美元数字钱包资金的竞赛已经开始。

传统资产代币化的战略意义远不止于为现有资产添加区块链结算功能。贝莱德的战略旨在填补一个关键空白：用户数字钱包中持有的4万亿美元资产，他们希望继续留在加密货币领域，但却无法在不将资产兑换回法定货币并使用更传统方式的情况下，获取股票、债券或多元化ETF等投资标的。

“如果我们能够围绕 ETF 代币化制定一个商业计划，那么年轻人就是代币化资产的重度用户，我们可以让他们在人生早期就接触到更传统的资产，”芬克在贝莱德的财报讨论会上解释道。.

对于 Bitwise 等加密货币平台而言，挑战显而易见：贝莱德管理的 10 万亿美元资产加上其占据主导地位的 iShares 品牌，可能会迅速抢占代币化产品的市场份额，重演 Bitcoin ETF 的市场格局。. 

贝莱德旗下的iShares Bitcoin 信托基金（IBIT）目前是历史上增长最快的ETF，资产规模已超过700亿美元。.

根据 RWA.xyz 的数据，代币化现实世界资产市场的分布式资产价值接近 250 亿美元的链上价值，私人信贷机构和美国财政部支持的产品已成为早期采用者。.

其他主要资产管理公司，如富达、富兰克林邓普顿和高盛，预计也将加快其代币化战略。.

随着区块链技术的不断成熟，侯根关于代币化将帮助加密货币走出熊市的理论或许会被证实。然而，眼下，各方正竞相在传统金融信誉和加密货币分销之间找到平衡点，这关系到数十亿美元的资产以及数字金融的未来。.

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