美联储理事斯蒂芬·米兰声称，外国公司通过贬值货币来吸收关税成本。

周一，一位美联储理事发表了与主流观点相悖的言论，称特朗普的关税实际上是由外国公司而非美国消费者买单的。斯蒂芬·米兰在波士顿大学的这番言论与大多数经济学家和研究人员的发现相悖。.

米兰告诉听众，会计手段掩盖了真正的买单者。他说，当数据显示一家美国公司承担了成本时，这通常只是外国企业的美国分支机构。.

他说：“从这些数据中得出美国代理商承担关税负担的结论是完全不恰当的，因为其中一些公司实际上是外国公司的子公司。”.

但耶鲁预算实验室11月份的研究却揭示了不同的情况。最贫困的家庭每年支付约964美元的关税，而最富裕的家庭则支付4056美元，但低收入家庭所受到的冲击是其收入的三倍。耶鲁大学计算得出，关税导致物价上涨了约1.2%。

税务基金会更进一步，称特朗普的关税是“自 1993 年以来美国占 GDP 比例最大的增税”。他们的数据显示，平均关税税率从 2024 年的约 2% 跃升至 2025 年的约 10%，达到 1946 年以来的最高水平。

根据税务基金会的研究，联邦政府在 2025 年征收的关税收入为 2640 亿美元，远低于白宫经常提到的数万亿美元。.

食品杂货账单显示出实际影响

超市货架上的价格反映了真实的情况。根据美国劳工统计局的数据，咖啡价格上涨了33.6%，牛肉末上涨了19.3%，罗马生菜上涨了16.8%，冷冻橙汁上涨了12.4%。这些商品价格上涨的原因在于它们要么不是美国本土生产，要么是进口的。tron产品、玩具和汽车也面临着类似的上涨压力。.

亚马逊首席执行官安迪·贾西上周表示，消费者已经感受到关税成本反映在了商品价格上。经济学家保罗·克鲁格曼估计，2月初关税使通货膨胀率上升了0.8个百分点。

白宫对此予以强烈反驳。发言人库什·德赛表示：“过去一年，美国的平均关税税率上涨了近十倍，而通胀实际上已经降温，实际工资有所上涨，GDP增速加快，数万亿美元的投资仍在源源不断地涌入美国，用于生产和创造就业机会。”.

最新政府数据显示，12 月份的年通货膨胀率为 2.7%，与特朗普上任时大致相同。.

但税务基金会的研究发现，关税将抵消特朗普今年生效的新减税政策的大部分经济效益。这就造成了一种局面：政府一方面通过减税给予经济支持，另一方面又通过进口关税收回部分收入。.

米兰去年受特朗普委任填补美联储的一个空缺席位，正式加入美联储。此前，他曾担任特朗普的首席经济顾问。他甚至在美联储任职期间，曾一度颇具争议地离开白宫。.

他的想法是，让外国卖家通过贬值货币来承担关税成本，而不是提高美国消费者的购买价格。特朗普本人去年底也承认，美国消费者确实面临一些更高的物价，但他表示，这项政策总体上仍然有效。“我认为他们可能要为此付出一些代价，”特朗普说道。.

耶鲁大学9月份的数据显示，普通家庭每年需支付2000美元的关税成本。Cryptopolitan早在去年12月就报道称， Cryptopolitan 曾警告特朗普的关税政策将对美联储2%的通胀目标构成威胁。瑞银表示，逐步增加关税将使抑制通胀变得更加困难。.

这一点很重要，因为美联储一直表示，关税推高了今年的通胀目标。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在1月份表示，关税可能会导致一次性的价格上涨，而不是持续的通胀。其他美联储官员也表示，实际影响没有预期的那么严重。.

前美联储主席与50位经济学家联名反对关税

米兰的立场在美联储内部引发摩擦，与此同时，最高法院正在裁定特朗普的关税政策是否合法。去年10月，美联储前主席本·伯南克和珍妮特·耶伦召集了近50位经济学家，要求最高法院驳回大部分全球关税。他们称这些关税在经济上毫无意义，在法律上也站不住脚。.

接下来会发生什么取决于两件事。首先，最高法院将裁定关税是否合法。其次，通胀数据是否支持米兰的说法，即关税影响不大。就业数据已经显示出问题，正如Cryptopolitan 有报道称，由于关税政策不断变化，制造商停止了招聘。

米兰周一还表示，关税收入有助于减少联邦 defi。但耶鲁大学的研究发现，关税导致的经济增长放缓实际上会在十年内使税收总额减少4000亿美元至1万亿美元，从而抵消了关税带来的实际收入。.

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