Bitcoin 一周内下跌16%，创下三年多来最大单周跌幅。

Bitcoin 跌幅远超预期，而且没人知道究竟是什么引发了这场暴跌。一周内，比特币下跌了16%，跌至70,008美元，一度触及60,000美元。这与10月份创下的126,273美元的历史高点相比，跌幅惊人。.

以太坊的表现也好不到哪里去。它下跌了24%，至2052美元，比历史最高点下跌了59%。周五，两种代币都出现了小幅反弹，但这并没有挽救本周的颓势。这是加密货币近年来最糟糕的时期之一。.

最令人沮丧的是，每个人都对此一无所知。即使是业内最知名的人物，例如安东尼·庞普利亚诺、迈克尔·诺沃格拉茨和安东尼·斯卡拉穆奇，也无法给出真正的答案。.

庞普利亚诺说：“Bitcoin 正在崩盘，投资者们都惊慌失措。”诺沃格拉茨则简单地说：“没有确凿的证据。”斯卡拉穆奇直言不讳地说：“如果你问五个专家，你会得到五个不同的解释。”

随着 bitcoin 失去关注度，交易员转向其他市场。

波姆普利亚诺指出，市场注意力trac，交易员们忙着把 cash 投入预测市场、黄金、白银、人工智能项目，甚至是网络迷因股票。他过去认为 bitcoin 是人们寻求上涨机会的地方，现在他们的投资方向五花八门。.

他说：“过去， bitcoin 代表着存在不对称性的市场中的共识。现在有了人工智能、预测市场……以及许多其他领域，人们可以进入这些领域进行投机。”

另一个问题是华尔街。过去一年，各大银行推出了各种与加密货币挂钩的ETF和衍生品。这些工具让人们无需实际接触 bitcoin ，就能押注其价格走势。.

这损害了 bitcoin作为稀有资产的地位。尽管比特币的供应量仍然限制在2100万枚，但金融行业却让人们更容易在不实际购买的情况下进行价格投机。.

特朗普重返白宫期间， bitcoin 疯狂飙升。从去年大选日到10月初，比特币价格上涨了约80%。Swan Bitcoin首席执行官科里·克利普斯滕承认：“我真的没想到 bitcoin 价格还会再次达到6。” 但事实并非如此。这种信心已经消失殆尽。过去的暴跌背后总有一些事件发生。.

2018年是ICO泡沫。2022年是TerraUSD和Luna崩盘，市值高达400亿美元，导致多家公司破产，并最终酿成FTX的灾难。这一次呢？没有什么特别的。.

利率、监管之争和特朗普的法律使前景变得扑朔迷离。

特朗普提名凯文·沃什担任下一任美联储主席。一些人认为沃什可能会让加密货币市场感到不安。他被认为倾向于tron，并且不惧怕更高的利率。这对风险较高的资产来说是个坏消息。本周《华尔街日报》美元指数上涨了0.4%。利率上升和美元走强tronbitcoin需求下降。

但沃什并非完全反对 bitcoin。他曾称比特币为“政策警察”。他甚至表示， bitcoin的价格可以告诉政府他们的政策是好是坏。这让理论变得复杂起来。.

然后是法律问题。特朗普去年通过了《天才法案》（GENIUS Act） ，该法案帮助与现实世界货币挂钩的稳定币合法化。下一步是《清晰法案》（Clarity Act），该法案旨在为加密货币公司制定明确的规则。但它却遭遇了阻碍。大型银行和加密货币交易所之间爆发了冲突。现在，整个项目陷入僵局，而缺乏监管，传统银行纷纷避而远之。原本缺失的监管本可以成为市场发展的动力，但现在却成了又一个死胡同。

一些投资者锁定利润，而另一些投资者则继续持有。

像诺沃格拉茨这样的人认为这只是获利了结，没什么神秘的。自从特朗普当选以来， Bitcoin 和以太坊价格大幅上涨，一些投资者觉得是时候 cash 了。他们没有坐等。.

他们抛售代币，把钱存入银行。这种情况甚至有个专门的名称，叫做加密货币寒冬，指的是价格快速下跌、市场信心骤降的时候。.

但这一次，并没有出现重大崩盘或欺诈事件。这与以往的崩盘有所不同。Wintermute 的 Jasper De Maere 表示：“基础设施更加tron，稳定币的采用率持续增长，机构投资者的兴趣并未消失，只是暂时搁置。”他认为，这种兴趣“可能很快就会回归”。

一些最坚定的信徒依然保持冷静。负责策略的迈克尔·塞勒周四与投资者举行了电话会议。由于 bitcoin价格暴跌，他的公司当季亏损高达120亿美元。但他并未惊慌失措。他告诉投资者，计划是保持耐心。“你们的投资期限至少要四年，”他说。.

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