比特币和科技股因市场放弃对传统行业的投机而大幅贬值

这比去年 10 月创下的历史最高纪录下降了 50%，比 1 月份下降了 30%。.

唐纳德·特朗普重返白宫后，加密货币的支持者们曾寄予厚望，但这些希望并未实现。尽管业内人士最初热情高涨，但市值最大的数字货币目前的交易价格已远低于选举之夜的价格。.

这种波动凸显了一种日益增长的趋势：该资产不再孤立地交易，而是与更广泛的不稳定因素同步波动。.

市场分析师认为，此次下跌的根本原因与历史上决定 Bitcoin估值的因素相同：投资者热情普遍消退，表现为全球市场风险偏好普遍下降。

更广泛的市场力量会拉低价格

过去经济衰退中观察到的模式反映在拖累价格下跌的因素中。然而，投资者需求，尤其是科技股的需求疲软，正在拖累价格走低。长期以来关于数字资产可以对冲价格上涨风险或标志着摆脱法定货币的说法，经不起推敲。

股票市场正在发生的事情值得关注，因为它为当前的加密货币崩盘提供了蓝图。.

标普500指数是衡量美国股市的关键指标，自2025年初达到7000点的峰值以来，已下跌近3%。虽然这个数字看起来不大，但它掩盖了表面之下更深层次的问题。

纳斯达克综合指数（科技股权重较高）在今年前几周已从高点下跌了6%。高盛股票分析师莎伦·贝尔用“科技股崩盘”来形容当前的市场状况。

高风险投资的背景，这种情况显得令人费解。美联储似乎准备进一步降低借贷成本。《一项宏伟法案》（One Big Beautiful Bill Act）正在推进，计划向公民发放退税。总统dent最近也预测，市场将在“相对较短的时间内”翻一番。

问题并非如一些批评人士警告的那样，源于人工智能毫无价值。相反，这项技术已经展现出惊人的效力，或许过于强大了。本周，专注于分析和软件的公司遭受了巨大损失，此前人工智能公司Anthropic推出了一系列生产力应用，这些应用最终可能会取代它们的大部分业务。.

贝尔在她的分析中写道： 人工智能软件公司、数据服务公司、出版商、金融信息提供商、另类资产管理公司和游戏股均大幅下跌

企业的斯托克欧洲 600 指数则上涨了 4%。

投资领头羊从科技股转移

多年来主导投资决策的美国主导模式如今正面临动摇。特朗普dent 在国际关系和经济事务上反复无常的做法，使得美国以外的投资者重新审视他们对美国市场的过度依赖。.

但此次科技行业的调整超出了总统dent掌控范围，也无法通过政治手段逆转。与过去一年来的其他市场下跌不同，行政命令无法解决这个问题。

大型投资公司几个月来一直表示，市场领导地位最终将从构建和运营人工智能系统的公司转移到真正能从这项技术带来的效率提升中受益的企业。本周发生的事件表明，这一转变的开始时间比预期要早。.

德意志银行的报告指出，投资环境已经发生变化。如今，市场不再像以往那样认为人工智能会均衡地提振整个科技行业，而是会区分明显的赢家和明显的输家。在这种“残酷”的筛选过程中，投机性代币和表现不佳的软件股票在数字资产领域遭到了淘汰。.

Reid汇编的数据显示，软件公司遭受的损失十分严重。Duolingo股价较近期峰值下跌78%，PayPal下跌55%，ServiceNow股价较各自52周高点下跌53%。.

分析师吉姆·里德 “过去几个月，市场心态显然已经从‘所有科技股都是赢家’转变为一种更为残酷的局面：真正的赢家和输家并存。”他还补充说，科技股现在似乎正在“自我吞噬”。

据《金融时报》报道，里德提到的这种普遍乐观情绪在过去两年里支撑了各种投机性投资，包括加密货币。.

鉴于科技行业动荡之后市场环境更加谨慎，这些资金是时候在金融体系中发挥更大的作用了。.

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