大型科技公司计划今年在人工智能领域投入 6600 亿美元，这将引发 9000 亿美元的市场抛售。.

科技巨头们刚刚公布了一系列惊人的数字，导致市值蒸发近万亿美元。亚马逊、谷歌、微软和Meta告诉投资者，他们今年将投资6600亿美元用于构建人工智能的未来。.

华尔街非但没有感到兴奋，反而抛售了股票，因为这些支出计划过于激进，人们现在都在质疑我们是否又陷入了另一个科技泡沫。.

亚马逊、微软和谷歌过去一周市值合计蒸发了9000亿美元。这一切始于它们发布财报之后。.

人工智能成本飙升，亚马逊和微软受到的冲击最大，大型科技公司举步维艰。

宣布今年的资本支出将达到 2000 亿美元，远高于分析师预期的 1500 亿美元，消息公布后，亚马逊股价下跌了 11%

首席执行官安迪·贾西表示，公司需要大力投资人工智能、芯片、机器人和卫星领域。他指出，亚马逊网络服务（AWS）的收入增长了24%，并表示这些资金已经开始发挥作用。.

但没人买账。.

微软受到的冲击更大，其股价下跌18%，此前该公司公布季度数据中心支出增长了66%。该公司云业务收入增长了26%，达到515亿美元，但市场对这一增长速度并不满意。.

随后，微软透露，其 6250 亿美元的云合同积压订单中有 45%trac同一个客户：OpenAI。

这引发了人们对过度依赖的担忧。AllianceBernstein的高级分析师安娜·努努表示：“微软和亚马逊有责任证明所有这些投入都能带来trac的回报。”

即使谷歌宣布创纪录的利润，其股价也出现下跌。Alphabet预计 2025 年营收将达到 1320 亿美元，年收入首次突破 4000 亿美元大关。但投资者似乎并不买账。该公司表示计划今年将资本支出翻一番，达到 1850 亿美元，这足以拖累股价下跌。

杰富瑞分析师布伦特·蒂尔表示：“人工智能泡沫的担忧再次浮现。投资者对科技股持观望态度，公司所说的任何基本面都无关紧要。”

随着软件和芯片交易的崩溃，Meta 回吐了涨幅。

Meta未能幸免。该公司宣布资本支出将翻一番，达到1350亿美元。尽管股价最初上涨了10%，但很快就回吐了涨幅。目前整个科技板块都面临压力，纳斯达克指数在过去五天内下跌了4%。

市场也对 OpenAI 与英伟达价值 1000 亿美元的交易告吹做出了反应。.

与 OpenAI 在未来大部分云业务中都息息相关的甲骨文公司股价在五天内下跌了 18%。该公司筹集了 250 亿美元的债务，但试图平息事态，称其“对 OpenAI 筹集资金和履行承诺的能力dent ”。

软件股也遭受重创。交易员们担心OpenAI和Anthropic的AI编码工具可能会取代现有的软件产品。这种担忧迅速蔓延，波及科技板块的多家公司。.

随着支出下降和销售额上升，苹果公司避免了混乱局面。

苹果是唯一一家在这场混乱中全身而退的公司。受iPhone 17在美国和中国tron的销售推动，苹果上季度营收达1440亿美元，其股价上涨了7.5%。.

当其他公司都在疯狂支出的时候，苹果公司第四季度的资本支出实际上下降了 17%，至 24 亿美元，全年总计约为 120 亿美元。

今年1月，苹果与谷歌签署协议，使用其Gemini模型为Siri和其他人工智能工具提供支持。TechInsights的Dan Hutcheson表示：“苹果的少量资本支出是与谷歌合作开发计算和前沿模型所带来的人工智能红利。”

苹果基本上让谷歌负责基础设施建设，自己则按需付费。哈奇森补充说，这也解释了谷歌资本支出不断增长的部分原因。.

现在所有人的目光都聚焦在英伟达身上。它是全球市值最高的上市公司，即将发布财报。在过去三年里，投资者们目睹了这些科技巨头无休止地投入资本支出，他们渴望看到实际成果。Albert Bridge Capital 的负责人 Drew Dickson表示：

“我们已经从仅靠资本支出就能引发市场狂热的环境，发展到如今市场期望资本支出能在不合理的时间范围内转化为收入增长的环境。”

人们不再用希望来评判这些公司，而是用 cash流来评判它们。.

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