韩国公平交易委员会 (KFTC) 对 Bithumb 的误导性流动性声明展开调查。.

2月4日，韩国公平交易委员会（KFTC）对Bithumb展开现场调查，原因是该公司声称其在韩国国内加密货币交易所中拥有最高的流动性。鉴于Upbit占据了最大的市场份额，KFTC将评估Bithumb的广告是否存在误导性。. 

《朝鲜日报》报道称，去年Bithumb曾通过新闻稿宣称其拥有“韩国国内虚拟资产交易所中最高的流动性”。该报指出，韩国公平交易委员会（KFTC）据称正在调查这些说法的真实性，并已派调查人员前往Bithumb位于首尔江南区的总部，以获取相关文件，例如该交易所的广告和宣传材料。.

韩国公平交易委员会 (KFTC) 对 Bithumb 的误导性流动性声明展开调查

鉴于目前的市场状况，Upbit 的市场份额最大。基于此，韩国公平交易委员会 (KFTC) 认为 Bithumb 的广告宣传夸大其词，具有欺骗性。. 

为了佐证韩国公平交易委员会（KFTC）的观点，Upbit在2025年第四季度处理了超过1807亿美元的交易，占市场份额的65%。相比之下，Bithumb的交易额约为865亿美元，占市场份额的31.1%。.  

2025年，Upbit和Bithumb两家公司合计占据了韩国高度集中的加密货币交易市场96%以上的份额。Coinane、Korbit和Gopax等规模较小的竞争对手的市场份额不足4%。.

这种极高的市场集中度加剧了韩国加密货币市场的价格扭曲，最显著的是所谓的“泡菜溢价”，即韩国交易所交易的加密货币与全球市场上交易的加密货币之间的价格差距。

据Ju.com报道，在2025年初市场动荡和散户投机活动加剧的情况下，“泡菜溢价”一度飙升至近12%。但到年底，由于政府监管收紧以及 Bitcoin 价格下跌抑制了投机交易，这一溢价几乎消失殆尽。 

韩国稳定币监管僵局加剧市场不确定性

在韩国加密货币市场整体面临日益增长的监管压力，交易行为和资金流动格局发生重塑之际，Bithumb的营销行为也受到了密切关注。据Ju.com平台称，立法者之间的分歧造成了不确定性，这正日益影响着韩国投资者选择交易的平台，即便韩国本土市场仍然受到严格监管。.

据 Ju.com 报道，韩国金融服务委员会 (FSC) 和韩国银行 (BOK) 在稳定币监管权问题上存在分歧。这些分歧始于去年，导致韩国《数字资产基本法》的实施被推迟至 2026 年。. 

据Cryptopolitan 日报道，韩国金融监督管理委员会（FSC）与韩国央行（BOK）之间的分歧如今已蔓延至立法领域，为韩国数字资产框架增添了更多不确定性。报道指出，随着韩国即将进入虚拟资产立法的第二阶段，立法者们在稳定币监管的力度问题上分歧日益加剧。

韩国民主党提议在农历新年之前提交《虚拟资产第二阶段法案》。据报道，该法案将规范稳定币，并对数字资产交易所的大股东施加限制。. 

在此背景下，《朝鲜日报》披露，民主党提议强制规定稳定币发行商维持约 50 亿韩元（346 万美元）的最低资本，并将加密货币交易所中主要股东的持股比例限制在 15% 至 20% 之间。

业内人士一直对拟议的所有权和资本监管规定表示担忧。专家认为，在国际竞争对手发展速度更快的当下，严格的所有权和资本监管可能会阻碍投资和创新。业内人士还警告称，旷日持久的争论可能会进一步拖延立法进程，使韩国金融市场落后于全球趋势。. 

关于韩元挂钩稳定币的结构谈判已经陷入僵局，数字资产工作组代表安道杰指出，对于银行是否应该控制稳定币发行机构 50% 加 1 的股份，各方存在严重分歧。.

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