中国报告称，交易对手徐茂华失踪后，金属交易损失1.44亿美元。

与中国庞大供应链相关的贵金属交易商面临至少 10 亿元人民币（约合 1.44 亿美元）的损失，原因是主要交易对手方消失，导致trac未能完成。.

这场混乱的核心人物是徐茂华，这位在中国交易圈内人称“帽子”的金属交易商，多年来一直操纵着涉及私营企业、银行和国有企业的交易，之后却销声匿迹。此次事件中受影响最大的当属国投商品股份有限公司，这家公司隶属于一家与习近平关系密切、年销售额近2000亿元人民币的集团。.

徐茂华精心编织的金属交易网络一夜之间土崩瓦解。

徐某拖欠国家存款保险公司（SDIC）铜和其他金属的货款。SDIC随后又拖欠其供应商的货款。徐某离境后，这条支付链瞬间断裂。一位参与交易的贸易商表示，未付账款立即堆积如山，而且在中国境内，谁也不知道这笔损失该由谁承担。.

法律纠纷接踵而至。一份交易所文件显示，一家公司起诉国投行，索赔金额超过2亿元人民币，原因是其拖欠的账款从未结清。国投行尚未对此作出公开回应。另一份文件显示，总部位于深圳的起诉国投行，索赔金额为2.19亿元人民币，原因是其拖欠的金属精矿货款未得到支付。

法院介入了。.

天津一家法院应一家政策性银行的资产保护申请，冻结了储存在江苏无锡的3150吨精炼铜。目前，这批铜仍被冻结，相关法律诉讼仍在进行中。交易员表示，此次冻结表明中国金属市场形势已十分严峻。.

国投商品股份有限公司隶属于国家发展投资公司，该公司是一家国有企业，主要运营发电厂并参与“一带一路”建设。监管机构已警告此类公司应专注于核心业务。.

循环交易尤其引人关注。这种做法是指公司之间反复买卖同一批货物，以虚增收入。交易员表示，徐的离职打破了中国多年来悄然运作的循环交易链条之一。.

随着白银赌博和过往丑闻重现，监管机构加大了施压力度。

徐某在广东佛山遥控指挥他的生意。他控制着多家公司，这些公司从冶炼厂或贸易商手中收购金属，然后再转售给国有企业。交易中通常包含日后回购货物的承诺。.

六位前合伙人表示，这些交易推高了公布的销售额，同时规避了限制国有企业在中国境内进行交易的规则。.

Cash流入迅速。徐某将国有客户的发票以折扣价卖给保理公司和银行。这样一来，金属交付之前他就已拿到了钱。据称，几位贸易商表示，有些货物根本不属于他，无权出售。

另一些人则表示，交易中涉及的许多公司实际上都属于徐某本人所有。一位交易员称，在 cash 停止流动之前，所有文件看起来都很正规。.

该行业此前也曾遭遇过类似情况。中国金属市场曾发生过一系列丑闻，从一家大型铜进口商的倒闭到虚假铝库存导致超过10亿美元的损失。在后者案件中，一名交易员去年被判处终身监禁。.

徐某1972年出生于甘肃省白银市，毕业于北京华北理工大学，获学士学位。他最初在广东从事再生金属贸易，后来业务拓展至精炼金属及铜、锌、铟等精矿。与他关系密切的人士拒绝透露姓名。.

这些损失现在已经引起了国有资产监管机构的注意，该机构最近责令主要商品贸易商审查其运营情况，并削减用于增加收入的辅助活动。.

官员警告称，国有企业的任何撤资都可能耗尽流动性，并打击中国。

2023年，国资委在一家国有木材公司发生债务危机后首次实施了限制措施，但由于整体增长放缓，这些限制措施实际上从未得到执行。.

除了金属之外，交易员们还注意到，白银价格在创下罕见高点后，不到20个小时就暴跌了每盎司40多美元。.

与此同时，美国dent 唐纳德·特朗普表示，他欢迎中国和印度对委内瑞拉石油行业的投资，因为委内瑞拉原油的一位主要中国买家转而从加拿大进口原油。.

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