Bitcoin 期权市场倾向于看跌对冲

Deribit 上的比特币期权在 2026 年迎来了首个月度到期日，这被视为市场情绪的指标。随着比特币价格跌至 82,000 美元区间，持仓情况显示存在看跌对冲。. 

周五，9.1万份比特币期权trac到期，看跌/看涨期权比例为0.48，最大止损价为9万美元。这些trac的名义价值为76亿美元。另有价值11.9亿美元的以太坊trac合约到期，看跌/看涨期权比例为0.68。. 

1月份到期日是2025年到期日展期后的首个重大事件。今天到期的名义期权占未平仓合约的25%，总额达90亿美元。看涨期权占据主导地位，表明看跌比例较高，可为比特币和以太坊提供进一步下跌的保护。. 

由于比特币面临不确定的需求和区间震荡交易，期权事件进一步发出了看跌预期的情绪信号。. 

期权可将比特币下行风险保护至每枚 75,000 美元。

过去比特币和以太坊再次进入下跌趋势，加密货币市场再次弥漫着恐慌情绪。2026年初的交易行情紧随2025年第四季度的崩盘之后。目前，比特币在8万美元附近找到支撑，而以太坊则守住了2500美元上方。

过去一个月，下行保护头寸从 85,000 美元减少到 80,000 美元。未来几个月的合约trac，头寸更有可能减少到 80,000 美元，而不是达到 120,000 美元。.

目前数量最多的trac集中在 8 万美元的心理关口，另一批看跌trac则集中在每枚比特币 7.5 万美元的价位。最近的市场周期显示期权交易活动活跃，因为投资者希望通过持有期权来更好地规避熊市风险。. 

最近一次期权到期日交易量较高，主要原因是新年期间期权合约展期。根据Deribit的数据，做市商和活跃交易者拥有充足的cash储备，并准备利用期权进行看跌对冲。

期权到期后，比特币价格会回升吗？

从历史上看，比特币交易往往会在重要的期权到期事件发生后出现方向性转变。期权到期通常被视为事件发生前的价格压力来源，因为交易者会试图将价格推高至有利可图的期权头寸水平。

本周合约到期后，比特币交易价格为 82,252.43 美元，而以太坊则跌至 2,717.77 美元。比特币交易情绪极度恐慌，市场预期跌幅还会进一步扩大。. 

截至目前，比特币在1月份下跌了3.35%，而1月份通常是多个周期中的淡季。该资产距离历史最高点已近120天，跌幅达30%，市场普遍预期其价格将回调至4万美元。.

比特币交易员也注意到，比特币价格难以突破 9 万美元大关，这可能表明存在人为抛售。该币种在 1 月份波动性加剧，在经历几次清算事件后，价格波动范围有所下降。.

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