ASML 借助英伟达人工智能的增长，凭借 EUV 光刻技术的垄断地位，实现了创纪录的营收。

英伟达是全球市值最高的公司，因为它的芯片驱动着现代人工智能。这些芯片并非独立存在，它们来自一个依赖于一家公司的供应链。这家公司就是阿斯麦（ASML）。.

如果没有ASML，先进的人工智能芯片就无法大规模生产。这家荷兰公司制造的机器可以将微小的图案印刷到硅晶圆上。.

这些机器决定了芯片的性能极限。英伟达设计芯片，代工厂生产芯片，而阿斯麦提供使这一切成为可能的工具。

EUV光刻机在先进芯片制造领域拥有绝对控制权

光刻技术是将芯片设计转化为实际硬件的关键步骤。ASML是全球唯一一家生产极紫外光刻机的公司。这些EUV设备用于生产最先进的半导体。在整个光刻市场中，ASML占据了约90%的全球市场份额。.

美国银行分析师迪迪埃·斯切马马表示，这一领先优势还将继续扩大。他在周三的一份报告中写道：“ASML已将下一代EUV（极紫外）光刻技术产业化，我们相信这将支撑未来十年许多颠覆性趋势。”此前，ASML公布了2025年第四季度的订单量，该数据超过分析师预期两倍多。

晨星公司股票分析师哈维尔·科雷奥内罗解释了光刻技术的重要性。“光刻技术是所有芯片的基石，”哈维尔说道。他表示，ASML公司生产的设备参与了全球约99%半导体的生产。.

EUV系统对人工智能至关重要。ASML生产两种版本的EUV光刻系统。低数值孔径EUV光刻系统用于制造当今的AI芯片，包括Nvidia的Blackwell处理器。.

高数值孔径 EUV 技术更加先进，目前用于未来芯片设计的研究和开发。.

这两个系统的工作原理相同。强大的激光束照射真空室内的熔融锡液滴，产生等离子体。等离子体发射极紫外光。超精密反射镜将光束引导至带有芯片层图案的掩模。图像被缩小后投射到硅晶圆上。.

预订、定价和买家决定下一阶段的走向。

这些机器并非英伟达公司直接购买，而是由台积电等芯片代工厂购买。这些代工厂使用ASML提供的工具，为英伟达等设计公司制造芯片。.

哈维尔表示，竞争对手仍然远远落后。他以日本的尼康和佳能为例，这两家公司仍在销售用于老旧芯片工艺的光刻设备。“它们都是大型企业集团，但在过去三十年里，它们的投资额仅占ASML投资额的一小部分。在这一点上，它们几乎不可能赶上，”哈维尔说道。.

目前，EUV光刻机占据了ASML订单的大部分。2025年第四季度，EUV系统订单额达74亿欧元，占公司总净订单额132亿欧元的近三分之一。全年来看，公司共售出48套EUV系统，销售额达116亿欧元。.

该公司并未公布官方价格。分析师表示，最先进的高数值孔径（NA）极紫外光刻机每台售价在3.2亿欧元至4亿欧元之间。哈维尔说，低数值孔径（NA）极紫外光刻系统的售价约为2.2亿欧元。

台积电、英特尔和三星已经在实验室环境下测试高数值孔径（NA）极紫外光刻机。“一旦客户熟悉了这种设备，就会逐步将其引入大规模生产，”Javier说道。“高数值孔径技术预计将在2027-2028年实现大规模量产，英特尔将是首批采用者。”

ASML股价去年上涨了36%，自1月1日以来又上涨了32%。本月初，该公司成为欧洲第三家市值超过5000亿美元的公司，并一直保持着这一水平。.

分析师预计，随着先进芯片对人工智能基础设施的重要性日益凸显，市场需求将保持tron。ASML预测，2026年净销售额将在340亿欧元至390亿欧元之间，而2025年则为327亿欧元。.

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