尽管与特朗普关系密切，孙正义的《星际之门》人工智能计划仍面临500亿美元的资金障碍。

孙正义斥资500亿美元收购Switch的计划已经破灭。.

软银创始人几个月来一直在谈判收购这家美国数据中心运营商，希望它能为特朗普政府、OpenAI、Oracle 和 MGX 在阿布扎比启动的价值 5000 亿美元的 Stargate AI 项目提供技术支持。.

据彭博社报道，这笔交易已经告吹。收购未能完成，一月份的计划也泡汤了，Masa 指望用来打造“星际之门”的耗能数据中心网络也无法直接掌控。.

据知情人士透露，软银已彻底退出该交易，并取消了原定于本月初宣布收购的计划。谈判仍在进行中，但新的方向规模较小。.

Masa目前正在考虑对Switch进行部分投资或建立某种合作关系。但尚未有任何定论。本月唯一实质性的进展是软银斥资30亿美元收购了Switch的主要支持者DigitalBridge。但这并不能让他们获得Masa想要的硬件控制权。.

软银团队对成本和物流问题提出质疑

如果这笔交易达成，将成为这家日本公司有史以来规模最大的交易之一。庄司正昌计划立即斥资1000亿美元，与他的新合作伙伴在美国建立数据中心。.

目标是在全球人工智能竞赛中领先，并掌控实体基础设施，而不仅仅是为其提供资金。但公司内部并非所有人都认同这一理念。.

软银的一些高管质疑他们将如何管理从拉斯维加斯到亚特兰大的庞大数据中心。他们也不喜欢500亿美元的造价。

分析师 Kirk Boodry 和 Chris Muckensturm 写道：“软银与 Switch 的交易谈判破裂，使其数据中心计划陷入僵局，因为 Stargate 的相关消息仍然寥寥无几。”

他们补充说，部分股权并不能让Masa像以往那样在涉及芯片和实体人工智能系统的交易中拥有控制权。说到底，开支票和运营机器是两码事。.

与此同时，Switch公司并未止步不前。该公司的支持者们正在考虑进行首次公开募股（IPO）。他们希望通过上市将公司估值（包括债务）推高至600亿美元。.

任何与软银的交易都可能受到美国外国投资委员会的审查。.

这将进一步拖慢进程，尤其是在特朗普的第二个任期内，因为特朗普对战略性科技交易采取了更强硬的立场。.

正义出售资产并加倍投资人工智能投资组合

尽管收购Switch的交易失败，但马山正树并未放弃人工智能领域。去年，软银收购了OpenAI 11%的股份，仅上个月就注资225亿美元。他还以65亿美元收购了Ampere Computing，并以54亿美元收购了ABB的机器人业务。.

所有这些资金总得从某个地方来，所以软银抛售了英伟达股票，出售了更多T-Mobile股份，并以Arm股票为抵押提高了保证金贷款额度。

但巨额人工智能投资已经引发了一些问题。软银的信用评级面临压力。评级机构标普全球刚刚发出警告，如果庄司不尽快出售部分资产或进行重组，其信用评分可能会受到冲击。.

分析师石川圭和吉村真纪子表示：“如果不迅速采取宽松措施，例如清算持有的资产，信用评级将面临更大的压力。”

标普在另一份报告中补充了更多细节：“只要软银集团的长期发行人信用评级保持在‘BB’级别，当剩余有效期限缩短至不足15年时，我们将把这些票据重新归类为不含股权成分。”这意味着软银必须维持或对其混合证券（可作为损失吸收资本的复杂金融工具）进行再融资。.

标普认为软银将会这样做，除非其信用评分上升，使得更换变得没有必要。

该机构还指出，软银即使在高速增长周期中也拥有良好的财务管理记录，并强调庄文昌有明确的动机维持公司混合证券的流通，以支持其多元化的融资结构。然而，即便像软银这样雄心勃勃的公司，如果不采取行动，也可能遭遇资金短缺。.

Switch 仍然是目标，但星际之门仍然停滞不前。

那么接下来会发生什么？目前，Switch 仍然是收购目标，但全面收购的大门似乎已经关闭。Masa 此前也曾面临过类似的情况，他曾等待多年，最终在 2016 年收购了 Arm Holdings。.

坊间仍在讨论可能建立规模较小的合作关系，模式类似于软银与台湾鸿海在俄亥俄州运营的那个项目。但即便如此，也无法让庄司获得他梦寐以求的“星际之门”权力。.

软银从一开始就试图搭上人工智能浪潮的顺风车。虽然它很早就进行了投资，却错过了硬件淘金热。大部分的重大胜利都被英伟达和台积电等芯片制造商瓜分了。“星际之门”项目原本旨在改变这一局面。.

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