英国散户投资者质疑英国金融行为监管局允许在个人储蓄账户（ISA）中引入加密货币的决定。

英国监管机构确认加密货币产品现在可以放入个人储蓄账户（ISA）后，英国散户投资者对此表示担忧。保罗·卡瓦纳在圣诞节前几个月听到了这个消息。.

五年前，英国金融行为监管局（FCA）采取了截然相反的立场。2020年，FCA禁止散户投资者购买加密货币衍生品和交易所交易票据（ETF）。官员们表示，这些产品的价格波动过大，并指出网络犯罪猖獗，许多人并不了解其中的风险。当时，监管机构称这项禁令将为消费者节省5300万英镑。.

“这项禁令反映了我们对这些产品可能给零售消费者带来的潜在危害的重视程度，”谢尔顿·米尔斯在2020年表示。他补充道，“价格的剧烈波动，加上加密资产估值本身就存在固有的困难，使得零售消费者在交易加密衍生品时面临很高的损失风险。”

此后，市场格局发生了变化。加密货币的普及率不断提高。包括美国在内的其他地区也开始制定更加清晰的规则。去年3月，英国金融行为监管局（FCA）允许加密货币交易所交易票据（ETN）在伦敦证券交易所上市，但仅限机构投资者。目前，伦敦证券交易所共有17种此类产品，由包括21Shares、景顺（Invesco）和富达（Fidelity）在内的多家公司提供。.

10月，英国金融行为监管局（FCA）解除了零售禁令。投资者可以通过受监管的交易所上市产品购买 bitcoin 和其他加密货币。第二天，官员们确认这些产品也可以放入个人储蓄账户（ISA）和自投资养老金计划（SIPP）中。.

英国金融行为监管局（FCA）的马修·朗表示：“自从我们限制零售渠道购买加密货币交易所交易票据（ETN）以来，市场已经发生了变化，产品也变得更加主流，更容易被人们理解。” 他表示，有了这些保护措施，消费者将拥有更多选择。.

随着投资者寻求更便捷的融资渠道，需求不断增长。

英国金融行为监管局 (FCA) 估计，目前英国约有 500 万人持有加密货币，低于 2024 年的 700 万人。对他们来说，个人储蓄账户 (ISA) 的使用至关重要。ISA 账户内的收益免征所得税和资本利得税。当被问及是否会使用这项新选项时，许多读者表示会。.

安东尼·梅洛表示他想使用这笔钱，但却无法使用。他的2万英镑个人储蓄账户（ISA）额度已经用完了。“我当时很兴奋，但很快意识到我无法利用这笔钱。这有点令人沮丧，”他说。要想使用未来的额度，他需要开设一个创新金融个人储蓄账户（Innovative Finance ISA），但很少有机构提供这种账户。.

景顺集团的马修·塔利亚尼表示，需求不仅仅源于税收。他指出，繁琐的流程也是一大障碍。“以前，如果你想购买加密货币，就必须通过完全不同的交易所，设置钱包，经历一整套不同的流程，”他说道，“一部分投资者认为这不值得。”

保罗表示同意。他的资产存放在 Coinbase 等美国平台上。他说很多人不想再开一个账户。“如果我通过常用的个人储蓄账户 (ISA) 提供商持有账户，我更有可能使用它，”他说。.

这些产品也受到更严格的监管，例如必须符合英国金融行为监管局（FCA）的信息披露标准。服务提供商负有消费者责任义务，必须向用户明确发出警告。这些投资不受金融服务补偿计划的保障。.

尽管ISA结构提供了更广泛的访问权限，但仍受到批评。

最初，英国的加密货币交易所交易票据（ETN）可以存放在普通的股票和股份个人储蓄账户（ISA）中。但自4月6日起，英国税务海关总署（HMRC）表示，它们必须转而存放在创新金融个人储蓄账户（Innovative Finance ISA）中。这类账户专为点对点借贷而设立，目前仍属于小众账户。.

表示：“创新金融个人储蓄账户（Innovative Finance ISA）的普及率并不高。”他质疑，既然同样的资产可以存放在自投资养老金计划（SIPP）和普通账户中，为什么还要推出这类产品。

Evelyn Partners 的 Jason Hollands 称这种安排“很奇怪”。他表示，一些大型平台会专门为此推出新的 ISA 账户。他还指出，加密货币 ETN 仍然是受限的大众市场投资。这种限制要求必须提供tron的风险提示，并对推广活动进行严格控制。.

一些批评人士对这一更广泛的目标提出了质疑。一位基金经理表示，个人储蓄账户（ISA）的税收优惠应该用于支持英国的生产性资产，而不是波动性较大的资产。这场争论由来已久。一些人认为ISA应该提振英国市场，而另一些人则认为ISA存在的目的是帮助人们储蓄，而不是引导资本流动。.

杰森说：“如果你认为政府的税收优惠应该针对那些有利于英国经济的事情，那么你可能会问，为什么我们要对那些实际上并没有投资使其变得真实或有形的高投机性资产这样做呢？”

21Shares 的 Russell Barlow 反驳了这种观点。他将加密货币的波动性与个股的波动性进行了比较。“我们并不阻止人们在个人储蓄账户 (ISA) 中持有加密货币，”他说。他还将加密货币的风险状况比作早期创业公司。.

景顺集团的马修表示，更宽松的规则并不会促使人们进行投机。“这并不一定会刺激投机行为。它只是让投机资产与其他资产处于公平的竞争环境中。”他说。.

莱斯表示，可能还会出现另一种影响。已经持有加密货币的年轻投资者，一旦进入主流平台，可能会增加传统资产的持有量。.

对保罗来说，过去的伤痛依然难以磨灭。2021年裁决公布后，他卖掉了自己的 ethereum。后来以太坊价格上涨了约90%。他说：“我以为政府是在为人民着想。”.