为什么 Ethereum的验证者入口队列会拥堵？

根据 Validator Queue 的数据，成为 Ethereum 验证者的排队人数目前为 3,114,842 ETH，等待时间为 54 天 2 小时，这是一年多以来最长的排队情况，因为机构投资者正将资金投入到全球第二大加密货币网络中。.

上一次出口排队现象十分普遍是在 2025 年 12 月，此前在 9 月份达到了高峰。.

截至撰写本文时，976,509 个活跃验证者已质押超过 3630 万个 ETH，约占总供应量的 30%。.

为什么 Ethereum的验证者入口队列会拥堵？

Ethereum准入队列的上升主要是由机构参与者大量买入所推动的。

截至 2026 年 1 月 19 日，Tom Lee 的 BitMine（领先的Ethereum金库公司）已质押了1,838,003 个 ETH ，按每个 ETH 3,211 美元计算，价值 59 亿美元。

BitMine 目前持有超过 420 万枚 ETH，约占 ETH 总流通供应量的 3.5%。. 

BitMine董事长李表示：“BitMine质押的ETH数量超过了世界上其他任何实体。当BitMine的ETH全部由MAVAN及其质押合作伙伴进行质押时，ETH质押费用每年可达3.74亿美元（按2.81%的CESR计算），或每天超过100万美元。”

截至撰稿时， Grayscale持有的ETH中有73.57%Ethereum交易产品，将于2026年1月向投资者发放质押奖励，而Purpose Investments也将于1月30日效仿。

SharpLink Gaming（股票代码：SBET）已成为首家以以太坊（ETH）作为其主要资金储备的上市公司。2025年6月Ethereum以来，该公司已通过质押活动超过11,600枚ETH

技术升级降低了准入门槛

Ethereum的Pectra 升级降低了大规模质押操作的门槛。此次更新将验证者的最大质押量从 32 ETH 提高到 2,048 ETH，并启用了奖励的自动matic。这使得机构投资者无需运营数千个独立的验证者即可轻松管理大量仓位。

以太坊 (ETH) 29.88% 的供应量被锁定在质押合约中trac年化收益率为 2.83%，网络面临流动性供应趋紧的问题。分析师认为这可能会支撑价格上涨，一些分析师预测 ETH 价格将在 2026 年达到 4000 美元至 6000 美元。

批评人士声称，机构参与者对质押权力的集中威胁到了 Ethereum的核心——去中心化。. 

然而，像Lee这样的人并不认同这种观点，他认为持有系统10%的份额并不意味着就能控制系统。BitMine的管理层已经表示，他们希望获得更多ETH，并将持有比例提高到代币供应量的5%。

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