尽管价格下跌，Bitwise 仍坚称加密货币熊市已于 2025 年第四季度触底。

据数字资产管理公司 Bitwise 周三发布的一份报告显示，并未2025 年最后三个月可能标志着加密货币的转折点。

Bitwise的投资主管马特·霍根告诉客户，上个季度的情况令人费解。虽然加密货币的价值在大部分时间里都在下跌，但其他指标却显示该行业正在tron。.

用户活动、区块链上记录的信息以及公司赚取的资金都增加了。

类似的模式在FT X崩盘出现

侯根将当时的状况与2023年初FTX交易所倒闭后的情况进行了比较。那时，加密货币市场看似停滞不前，但实际上幕后情况正在好转。到2025年初， Bitcoin 从约16,000美元攀升至约98,000美元。.

“当时，我们正处于FTX事件后的复苏阶段，数据波动剧烈，时而上涨，时而下跌，时而横盘整理，”侯根说道。“在接下来的两年里，加密货币价格飙升。”

侯根表示，2025年底，人们的感受与数据所显示的差异再次出现。价格下跌，但加密货币领域的重要健康指标却大幅上升。

专家们对未来走势看法不一Tom Lee认为，贸易关税和政治问题等经济难题可能会在2026 年的大部分时间里对市场造成冲击，直到年底才会出现好转。

VanEck 的看法则不同，他预计 2026 年前三个月对于加密货币等风险较高的投资来说将是好时机，因为政府支出计划更加明确，美国经济也更加稳定。

四个迹象表明市场即将复苏

侯根指出第四季度出现的四个发展趋势支持了他关于市场触底的观点。.

Ethereum 及其相关网络处理的交易量创历史新高，表明越来越多的人正在使用这项技术。专注于加密货币的公司比许多传统股票市场板块赚得更多。.

与美元挂钩的数字货币——稳定币——价格大幅上涨。第四季度，所有稳定币的总市值突破3000亿美元，创下历史新高。2025年，人们更频繁地转移稳定币，流入稳定币的资金也更多。

去中心化金融的发展完善了这一图景。侯根提到了Uniswap，这个交易平台目前的交易量已经超过了Coinbase。.

他说：“这就是熊市底部会出现的那种背离现象，当时市场情绪低迷，但基本面却在上升。”.

Bitwisedent，有几件事可能会在 2026 年推高加密货币价格，包括 CLARITY 法案的进展、稳定币的进一步增长、美联储新主席的就职以及大型投资公司向客户提供加密基金。

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