加密巨鲸利用杠杆式 DeFi 策略建立价值 3800 万美元的代币化黄金仓位

一位加密货币巨鲸利用五年前开发的杠杆式去中心化金融策略购买了代币化黄金，尽管金价在近期创下历史新高后已出现降温迹象。.

根据社交平台 X 上 Lookonchain 引用的区块链数据，过去 20 天里，一个大型钱包利用去中心化金融领域最大的借贷协议之一 Aave上的循环借贷，积累了价值约 3840 万美元的代币化黄金。.

分析公司 Lookonchain 发现，鲸鱼 0x8522 购买了 8,337 单位的代币化黄金，同时还大量借贷稳定币作为抵押。. 

鲸鱼通过循环借贷的方式进行杠杆黄金投资。

根据 deBank 的交易数据显示，该钱包多次借入 USDe 并将其兑换成黄金支持的代币 XAUt。每次交易中，该巨鲸借入价值 11,600 美元的 USDe，并将其兑换成约 2.51 个 XAUt。.

巨鲸们正在利用循环借贷购买黄金。

在过去 20 天内买入了 8,337 枚$XAUt 从Aave美元 $USDe。https : //t.co/C1ii4MVoVc pic.twitter.com/9A8dtYxiLm

— Lookonchain (@lookonchain) 2026年1月16日

该地址总共从 Aave借入了约 1830 万美元的 USDe，并通过去中心化交易所聚合器 CoW swap 进行路由。.

循环借贷是一种 defi 策略，它涉及提供资产作为抵押品，以此进行借贷，然后将借入的金额提供回协议中，此过程可以重复多次。.

例如，用户可以将一单位资产存入 Aave，根据贷款价值比限制借入一定比例的资金，然后将借入的金额重新存入。.

存入 1 个 ETH，经过一次循环后，可能转化为 1.75 个 ETH 的供应和 0.75 个 ETH 的借入。多次循环可能会放大风险敞口，如果价格波动加剧，也会增加清算风险。.

2020年收益耕作热潮期间首次引起公众关注defi社区有利可图。一些用户早在2017年MakerDAO上线后就已尝试过类似的机制。

如今，循环使用资源在 Aave、Morpho 和 Spark 等协议中十分常见。Morpho 此前曾表示，其大部分交易量都来自使用循环资源的用户。.

随着金价牛市降温，代币化黄金交易仍在继续。

鲸鱼的增持正值全球金价在周四收盘至周五美股早盘交易时段录得今年以来首次连续两日下跌之际。现货黄金延续了前一交易日的跌势，受到tron的美国经济数据和本周地缘政治局势平静的影响。. 

截至格林威治标准时间12:00，黄金价格下跌0.1%，至每盎司4,610.86美元，此前曾触及本周早些时候创下的每盎司4,642.72美元的历史新高。尽管有所回落，但截至今日交易日结束，黄金周涨幅仍 trac约2%。.

2月交割的美国黄金期货价格下跌0.2%，至每盎司4615美元，而美元指数则徘徊在六周高位附近。本周早些时候公布的美国就业数据显示，上周首次申请失业救济人数降至19.8万人，远低于经济学家的预期。. 

从历史经验来看，美元tron会使海外买家购买黄金的成本更高。.

“黄金市场此前势头强劲，但目前看来略有减弱，”瑞士宝盛银行分析师卡斯滕·门克表示。他认为，近期美国经济数据对金价构成不利影响。.

由于金价创下历史新高，零售购买受到抑制，印度的黄金需求依然疲软。在中国，由于为迎接农历新年，需求基本保持稳定，黄金交易价格也高于市场溢价。.

与此同时，伊朗境内人士告诉路透社，本周早些时候的抗议活动有所缓和，这可能降低了对避险资产的直接需求。.

纵观其他贵金属市场，白银下跌 1.6% 至每盎司 90.82 美元，但其仍保持了足够的涨幅，本周累计上涨 13%，并创下本周历史新高。

“白银市场似乎铁了心要先达到每盎司 100 美元的门槛，然后再继续下跌，”门克解释说。.

铂金下跌 3.2% 至每盎司 2,332.70 美元，钯金在触及近期低点后下跌 2.6% 至每盎司 1,754.35 美元，并有望录得周线跌幅。.

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