华尔街放弃Adobe，因为它成了人工智能颠覆性风险担忧的典型案例。

华尔街对Adobe失去了信心。分析师们对这家创意软件制造商的担忧程度超过了过去十多年来的他们担心Adobe能否在人工智能时代保持竞争力。

奥本海默周二将Adobe股票评级下调至“正常水平” 。这只是近期一系列评级下调中的最新一起。分析师担心， Adobe将难以等竞争对手抗衡后者允许用户仅通过输入内容即可创建图像和视频。

所有这些评级下调导致Adobe的共识评级降至5分制中的3.91分，这是的最低水平。该数字是通过统计分析师给出的买入、持有或卖出建议的数量得出的。

奥本海默公司的布莱恩·施瓦茨列举了几个他认为今年会对该股造成不利影响的问题。由于企业纷纷转向人工智能技术，商业环境十分艰难这意味着疲软tronAdobe实际竞争力的质疑、投资者目前对软件股兴趣不大，以及预计利润率将比去年有所下降等因素。

股票表现远落后于科技板块

周二股价下跌2.6% 。截至周一，今年以来该股已此前，该股在2024年和2025年均下跌超过20% Adobe的市值已缩水超过45%。

相比之下，其他科技股的截然不同。trac基金同期上涨了近30%。被视为人工智能领域赢家的微软、甲骨文和Palantir Technologies表现良好。纳斯达克100指数上涨超过50%，这主要归功于这七家科技巨头的出色表现。

软件即服务（SaaS）公司一直遭受重创。投资者认为，专注于人工智能的初创公司提供的服务会抢走客户，阻碍其增长。.

奥本海默并非1月份唯一一家下调Adobe评级的公司。BMO资本市场上周也市场表现不到任何利好消息。此前，杰富瑞已将其评级下调至“持有” ，并指出人工智能带来的营收增长尚未显现。事实上，自2023财年以来，Adobe的增长速度一直在放缓，包括该公司此前对2026财年的预测。

高盛分析师加布里埃拉·博尔赫斯于1月11日开始对Adobe进行评级，并给予“卖出”此前，高盛一直给予Adobe“买入”评级。博尔赫斯指出， Adobe此前应对技术变革的能力不错，但人工智能有所不同。人工智能正在让设计工具普及到每个人，这意味着对Adobe专业级软件的需求将会减少。

估值问题让位于竞争担忧。

BMO也下调了Adobe的目标股价，从400美元降至375美元。该公司表示，Adobe的估值并非真正的问题所在。更大的问题是创意软件领域日益激烈的竞争。BMO称，Adobe目前在其覆盖的公司中排名垫底。该公司更看好其竞争对手Salesforce和HubSpot。

调查数据印证了这些担忧。BMO发现，超过50%的学生dent使用Canva而不是Adobe。近一半的自由职业者依赖Canva，而只使用Adobe的仅占约10%。超过一半的用户表示他们同时使用这两种工具。鉴于Adobe曾经的统治地位， 这并非

Canva预计将于2026年或2027年上市。这可能会让Adobe的处境更加艰难。 过去一年， 下跌了

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