欧洲股市或许需要喘口气

欧洲股市在经历了tron强劲上涨后，或许需要喘口气。这轮上涨已将一项关键技术指标推至十年来的最高水平，引发了人们对这轮上涨行情能否以目前速度继续下去的质疑。.

斯托克欧洲600指数的14天相对强弱指数（RSI）已攀升至80以上，这种情况在过去20年中并不常见。该指标 trac价格变动的速度，当RSI达到如此高位时，通常意味着股票处于超买状态。.

虽然这并不意味着长期来看市场会走向末日，但关注这些趋势的市场分析师表示，这表明市场要么会暂停，要么可能很快就会达到顶峰。.

“当然，在这种超买水平，总是存在回调的风险。很明显，欧洲股市不可能继续以这样的速度上涨。”

即便如此，交易活动表明人们仍然渴望买入，兹洛沃茨基指出。他预计，到2026年底，斯托克欧洲600指数将达到650点，高于周一收盘时的611点。他指出，去年的大部分涨幅都发生在头两个月，这也解释了为什么投资者不愿袖手旁观，以免历史重演。“你可能会因此错过全年的收益，”他解释道。

欧洲市场增速超过美国市场

今年以来，斯托克欧洲600指数已上涨3.2%，此前该指数在2025年曾预计上涨17%。目前，该指数的表现已超过标普500指数，后者仅上涨1.9%。自去年“美国例外论”开始出现裂痕以来，基金经理们已将投资从美国转移到世界其他地区。

美元受此影响最大，而欧洲和新兴市场股市则从中受益。欧洲股市虽然仍远低于美国股市，但目前已远高于其长期平均水平。与此同时，美国股市并未出现同样的超买预警信号。

欧洲的利率远低于美国，因此trac了众多投资者。欧盟也在增加基础设施和国防开支，其中德国走在前列。.

然而，交易员们押注美联储今年将降息两次，这将缩小与欧洲央行政策的差距。此外，由于法国或意大利等主要经济体的预算限制，除德国以外的其他国家政府可能难以增加支出。.

信贷市场也显示投资者正在承担更多风险。彭博数据显示，trac欧洲投资级公司信用违约互换的Markit iTraxx欧洲指数目前交易于49个基点左右，为近四年来的最低水平。

衡量高收益信贷风险的指数报价略低于240个基点，同样创下四年新低。借贷成本接近历史低位，彭博投资级债券指数的利差约为77个基点。.

对集会可持续性的担忧

法国兴业银行欧洲股票策略主管罗兰·卡洛扬对经济敏感型周期性股票价格上涨如此之快感到不安。他表示：“当然，德国的刺激计划确实提振了市场，但我们预计该计划主要会提振德国股市，而不是整个欧洲市场。”.

卡洛扬补充说，欧洲经济增长速度不足以支撑盈利增长超过10%的预期。要达到这些目标，美国和中国的经济需要tron加速增长。.

他表示：“欧洲股市上涨的部分原因在于，基金经理需要降低风险，分散投资于科技股和美国股票。此外，近年来，大部分年度业绩都集中在第一季度，这也是一个趋势

与美国企业利润飙升不同，欧洲企业去年的盈利持平。斯托克600指数股价上涨的主要原因是估值过高。

这与近期疲软的经济增长相呼应。预计2025年温和增长的势头将在今年放缓至1.2%。这远低于美国经济增速，美国经济预计在2026年将增长2.1%。.

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