美国股票基金2025年平均收益率为+14.6%，连续第三年超过10%。

美国股票基金2025年平均收益率为14.6%，连续第三年超过10%的水平。这些数据来自伦敦证券交易所集团（LSEG），涵盖截至12月24日的收益情况。.

仅第四季度就增长了2.5%，尽管市场对人工智能的疑虑依然不断出现。许多投资者仍然对人工智能的真正潜力持怀疑态度。但大多数人仍然继续持有股票。.

这波涨势虽有所放缓，但并未停止。2023年回报率达到21%，2024年回落至17.4%，今年再次放缓。方向不变，依然上涨。只是速度有所放缓。.

共同基金指标数据显示，tron三年表现强劲。虽然每年的涨幅都低于前一年，但没有一年跌破两位数。.

关税震荡市场后，人工智能驱动的上涨行情收窄。

“2025年最大的惊喜是人工智能股票的强势表现，”马萨诸塞州林恩菲尔德FL Putnam投资管理公司的市场策略师艾伦·哈森表示。“大家都认为人工智能交易已经结束，Mag 7（七大人工智能概念股）已经过时，大家翘首以盼的市场扩张即将到来。”

这个想法在四月份就被否决了。dent 唐纳德·特朗普（2025 年的现任dent ）在他所谓的“解放日”宣布了广泛的关税措施。.

此后，市场格局再次收窄。“市场再次matic收窄，”哈森说。“自那以后，Mag 7再次大胜其他所有股票。”

涨幅主要集中在少数几家与人工智能相关的公司，并未像预期那样扩展到其他行业。哈森表示， 2026年的前景仍不明朗。

她表示：“人工智能交易领域出现的黄旗比消失的黄旗更多，但这些黄旗尚未达到让我看空市场或人工智能的程度。”她补充说，如果科技行业以外的盈利增长出现，仍有可能扩大投资回报。.

全球基金、债券和资金流动重塑了投资者行为

2025年，国际股票基金的表现优于美国同类基金。这些基金实现了29.8%的收益，远高于去年4.8%的涨幅。早期关税动荡是推动这一结果的重要因素。尽管美国股市屡创新高，但投资者却将资金转移到了其他地区。.

美联储年内三次降息，债券基金表现稳定。专注于投资级债券的基金全年上涨7.3%，第四季度又增长了1.1%。这些基金成为新 cash的首选投资标的。.

资金流动呈现出明显的分化。根据投资公司协会的估计，到2025年，投资者将从美国股票共同基金和ETF中撤出3916亿美元。其中大部分资金流出发生在7月份，当时关税担忧达到顶峰。尽管这些担忧在下半年有所缓解，但资金并未迅速回流。.

与此同时，1021亿美元流入国际股票基金。由于投资者倾向于稳健型资产，债券基金trac了6694亿美元的净流入。.

在最新的美国主动管理型股票基金“优胜者圈”排名中，大型股基金经理占据主导地位。这些基金经理专注于人工智能公司和其他科技股。.

根据晨星直接投资（Morningstar Direct）的数据，过去12个月回报率为36.9%的3.762亿美元基金——永久投资组合积极增长组合基金（PAGRX）位居榜首。第二名是PrimeCap Odyssey增长基金（POGRX），回报率为33%。.

Alger 集团旗下有四只基金跻身前十，其中 Alger Capital Appreciation Portfolio (ALVOX) 的收益率为 32.9%。.

在整个调查中，资产至少达到 5000 万美元的 1185 只基金全年平均总回报率为 11.5%，保持了股票长期向好的业绩趋势。.

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